《運籌帷幄－梁業豪》好友大戶將趁機向對手發動突襲？

　　《運籌帷幄》現時本欄短線、中線與長線的證券投資組合實際持貨量分別為25%、56.25%和35%，局勢則分別屬於顯著向淡、向淡和顯著向淡。中美元首會面達成八項共識，紓緩了兩國的緊張關係，可惜未見港股立即作出向好的反應。這也許跟適逢9月份期貨、期權到期，以及基金季結有關，好友大戶因而押後了發動攻勢的日子。今天（30日）為9月份場外股票期權到期日，明天（1日）則國慶假期休巿；此外，滬深港通同日開始暫停交易，直至下周四（8日）才恢復。相信期間港股交投會繼續淡靜，有利好友大戶向對手發動突襲。然而，若他們始終未能把握機會，成功重奪市場控制權，大市亦會較容易下試更低水平的支持。

　　與AI業務相關的主要恒生指數成分股中，近日股價表現並不同步。騰訊(00700)憑藉混元大模型、微信AI應用與企業服務生態，展現較為清晰的商業化前景，股價表現因而相對穩健。阿里巴巴(09988)受惠於「通義千問+阿里雲」戰略，雲端AI相關收入保持增長。然而，龐大資本開支和資金持續投入令短期盈利承受壓力，股價波動因而較大。小米(01810)則憑藉AI手機、智能家居與智能汽車，成為投資者追捧的AI終端概念股，股價表現較為突出。至於百度(09888)，雖然AI雲與大模型業務持續擴張，但傳統廣告收入增長乏力，限制了整體估值的復修空間。最後，中芯國際(00981)作為AI晶片產業鏈重要的一環，受惠於本土算力需求增長，惟估值已反映較高的市場預期，股價波動因而亦較大。《經濟通及交易通首席顧問　梁業豪》（網站：www.BennyLeung.com）
　
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