【ＥＴＦ】華夏基金：代幣化ETF交割機制可遠勝傳統交割機制

　　華夏基金（香港）執行董事兼戰略業務主管何蕊認為，相比起傳統ETF，代幣化ETF具備更多樣化的選擇與彈性等優勢，讓投資人能以更小的金額進行投資，並能透過程序化交易優化交易時間。她又指，代幣化ETF亦具備原子結算(Atomic settlement)特性，交易雙方無需依賴清算所、託管銀行或中心化交易所作為擔保中介，降低對第三方機構的依賴與手續費成本同時。何蕊相信，結合穩定幣及數位美元等支付通道後，代幣化ETF的交割機制遠勝於傳統交割機制。

　　Flow Traders機構銷售與交易主管Simon Wynn-Davies表示，對機構而言，利用現有的基礎設施或ETF端將資產代幣化，由於熟悉相關底層資產類別與運作系統，其定價將會相對直觀。惟他提醒，市場需建立明確且可靠的贖回或銷毀機制，若缺乏這類機制，將會對買賣價差與定價流動性產生不良影響。

　　問及應對碎片化與資本效率問題，Simon Wynn-Davies認為，隨著愈來愈多的產品和資產被代幣化，相同的ETF帳戶可能會在不同鏈上被重複代幣化。因此必須確保跨鏈互通與標準化，才能避免市場碎片化並維持良好的資本效率。

《經濟通通訊社12日專訊》