《午市前瞻》恒指11月料反彈上望24500點，美科技股前景存憂AI概念股慎入

　　隔夜美股受重磅科企業績拖累，三大指數齊跌。Alphabet上季盈利及收入遜預期，股價急瀉。英特爾及亞馬遜指引同樣令市場失望，盤後股價急挫，拖累日韓股市，港股AI概念股跌勢未止。不過，重磅科技股及金融股上升，加上內需股追落後，恒指升幅曾擴至逾400點；半日收報23335，升377點或1.6%，主板成交近1071億元。恒生中國企業指數報7882，升126點或1.6%。恒生科技指數報3797，升53點或1.4%。

*聶振邦：恒指短期內下探年內低位可能性小*

　　美國第三季度GDP年率升幅達3.4%，超出預期；加上9月核心PCE按年增幅達3.1%，持續高於美聯儲2%的通脹目標，令市場對12月加息的預期升溫。高歌證券金融首席分析師聶振邦向經濟通通訊社表示，美聯儲12月加息25個基點已是預期之內，但加息幅度仍有變數。目前布油已回升至每桶116美元以上，加上美國大選後對伊朗政策的不確定性，油價仍有上行空間。若布油進一步飆升至120美元甚至更高，屆時不排除加息幅度擴大至50個基點。

　　不過，對於美加息會否導致港股刷新年內低位，聶振邦則認為關鍵在於美股科技股的調整幅度。若美聯儲加大加息力度，需觀察納斯達克指數能否守住25000點關口。由於距離12月議息仍有一個多月時間，恒指在此期間有機會先反彈至24000點上方，預先留出緩衝空間，因此破底風險相對可控。

　　港股昨日跌破23000點後，今日迅速反彈近400點。聶振邦分析，短期再度下探年內低點　22500點的機率並不高。6月港股深跌主因內地投資者被追繳稅款，但近期相關沽壓已顯著減弱，下方關鍵支撐位看22800點。

　　從走勢來看，恒指8月至10月已連續三個月走跌，情況極其罕見。在連續調整後，預料11月迎來技術性反彈的機率偏高。目前港股主板成交金額約維持在1700億至1800億元，若11月日均成交維持此水準，反彈首站目標暫看24000點；若成交能顯著放大至2200億元以上，則有機會進一步挑戰24500點。

　　針對北向資金近期連續13個交易日淨流出的現象，聶振邦提到，今日不少中資股及大型科技股已顯現資金回流跡象，市場反應轉趨積極，反映內地資金已開始慢慢重新部署，有利於港股大盤築底回升。

*美股巨頭業績齊失色逆轉市場樂觀情緒*

　　Google母公司Alphabet第三季營收按年增長25%至1275.77億美元，略低於市場預期的1282億美元；每股盈利2.12美元，低於分析師預期約3.01美元，Alphabet績後股價受壓，一度跌近14%，收市跌12.64%。核心廣告業務增長放緩，以及人工智能投資開支急增引發市場憂慮。另外，Alphabet自由現金流轉為負90.7億美元，遠遜市場預期，反映AI研發及數據中心擴建帶來沉重資金壓力。

　　其後，英特爾和亞馬遜在公布業績後，盤後股價亦雙雙重挫。英特爾公布第三季業績，營收按年升21%至165.1億美元，惟第四季營收及盈利指引均遜市場預期，加上個人電腦需求疲弱及供應鏈受阻，拖累股價盤後下跌逾15%。亞馬遜第三季營收按年增長12%至2019億美元，惟人工智能基建投資持續推高現金流壓力，加上第四季假日購物旺季收入指引未達市場預期，拖累股價周四盤後跌逾6%。

　　美股AI相關板塊受壓，亦拖累今日港股AI軟硬件板塊的表現。聶振邦直言，多家美股科技巨頭業績均遜預期，表明市場正重新審視整個AI板塊的成長前景，港股投資者切忌將是次跌勢單純視為短期情緒波動，要持續追蹤後續行情。他指出，臨近年底市場布局本趨謹慎，自7月起日韓股市已出現劇烈回調。此前市場一直樂觀看待美企營運，惟多家巨頭業績同時失色，並同時上調資本開支，導致市場樂觀情緒逆轉，港股相關板塊後續仍須視乎美股科技股會否持續尋底，建議投資者先避開AI大模型以及晶片板塊。

　　至於AI設備熱門股聯想(00992)，聶振邦則認為，只要晶片板塊持續受壓，聯想股價就會被拖累，暫時不適合進場。雖然聯想現回升至21元上方，但不排除要回測5月下旬跳空高開的底部19元才會止跌回穩。

《經濟通通訊社30日專訊》