大行報告 | 瑞銀料拉加德提前離任無礙歐央行政策，看淡加息預期

　　瑞銀認為，歐洲央行行長拉加德提前離任，不會對貨幣政策方向造成重大影響，預計歐元區主權債券收益率2027年有望回落，並維持歐元兌美元年底升至1.16的預測。

　　拉加德已於10月29日宣布，將於2027年2月7日提前卸任。瑞銀認為，歐央行領導層交接料平穩，未來利率決策仍取決於通脹、工資、經濟增長及融資環境。

　　歐央行上周維持主要利率不變，惟9月歐元區通脹升至3.8%，高於2%的政策目標。瑞銀認為，市場預期未來進一步加息75個基點或過於進取，若通脹壓力未持續擴散，央行未必需要大幅收緊政策。不過，能源價格上漲及其對工資和商品價格的傳導，仍令12月加息風險存在。

　　債市方面，瑞銀看好中短期優質歐洲債券，包括機構債、擔保債及投資級企業債，惟長期債券仍受財政風險及發債增加拖累。匯市方面，瑞銀認為歐元近期跌幅超出基本面所反映的水平，預料年底回升至1.16，並建議投資者適度減持美元敞口。

《經濟通通訊社3日專訊》