《外資精點》花旗降新東方(09901)目標價至49.2元，降淨利潤預測續籲買入

　　花旗研究報告指，新東方(09901)2027財年第一季收入按年增長23.1%至18.745億美元，較市場預期高1.9%。非公認會計準則經營利潤按年增長21.2%至4.068億美元，符合預期。非公認會計準則經營利潤率下跌0.3個百分點至21.7%，因利潤率較低的東方甄選佔收入比重增加；管理層表示核心教育及東方甄選利潤率均有上升。管理層維持2027財年增長14%至18%的指引，但表示全年將超越該指引；該行料第二財季增長約25%。

　　因應東方甄選及備考業務增長加快，該行將2027及2028財年收入預測分別上調7.6%及9.3%，但基於社保成本下調教育業務利潤率，將非公認會計準則淨利潤預測分別下調3.6%及2.4%。目標價由59港元下調至49.2港元。計及2億美元回購，該行估算2027財年現金回報收益率約5.5%；維持「買入」評級。

*編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。

《經濟通通訊社29日專訊》