一周部署 | 美民主黨對AI取態成關鍵，內地公布多項重磅數據
《一周部署》你需要關注的未來一周財金事件：
就業數據全面上修支持下月美儲加息
美國公布10月新增非農人數高達16.5萬人，遠超預期的6.5萬人，而更重要的是8月與9月的數據合計大幅上修了8.4萬人（其中9月由原先極低的2.9萬人上修至6萬人），表明企業近期的招聘力道比之前評估的更具韌性，至於最新失業率4.1%，同樣低於預期及前值。職位增長主要由專業及商業服務業以及醫療保健業帶動，且受到AI基礎設施與數據中心建設推動，電腦及電子產品製造業錄得4年來最大單月增幅。數據重新引發了市場對聯儲局在12月加息的強烈押注，美債殖利率全面走高，美元指數亦錄得強勁反彈，利率期貨市場顯示下月加息概率超過75%。若接下來公布的CPI數據顯示通脹再度加速升溫，市場將被迫預期更多次加息，恐為已步入修正區的美股增添更多下行壓力。
華爾街用錢投票抵抗藍色海嘯
民主黨在中期選舉贏得壓倒性勝利、重奪國會參眾兩院控制權，並一舉拿下數據中心重鎮德州的州長席位。這波「藍色海嘯」隨即對全球科技產業投下震撼彈，新當選的德州民主黨州長希諾霍薩亦履行競選承諾，宣布在上任後凍結所有新數據中心項目的審批，直至州議會通過保障居民的法例，而由於德州佔全美規劃中算力容量高達27%，此舉形同斬斷了美國AI擴建的「大動脈」。除了地方層面，聯邦層級的監管風暴可能更為關鍵，預計新國會將推動《禁止人工超級智能法案》草案，明文禁止研發「人工超級智能」，同時要求對高階晶片與核心演算法實施極嚴格的全球出口管制。高盛及富國銀行分析指出，高度依賴新產能增長的AI硬件企業短期內將持續承壓；相反，微軟與亞馬遜等早已握有龐大現成算力的雲端巨頭，或因算力變得稀缺而逆市受到資金追捧。上周AI股災相當於是華爾街對民主黨的一次警告，而後續民主黨AI政策的實際落地速度，將是下周美股以及環球市場能否止跌回穩的關鍵。
作為雲端算力巨頭，CoreWeave的財報與能否順利融資，將是AI 產業景氣是否見頂或能止跌回升的風向球。思科和半導體設備大廠應用材料也將在下周公布展望，直接牽動費城半導體指數。
內地預計通脹放緩出口續強勁
中國10月的通脹、外貿以及社會融資數據發布在即。外資機構預測10月份CPI同比漲幅將從小幅回落至0.9%左右。野村分析指出，雖然中東局勢引發國際油價上漲，且晶片等進口電子零部件價格上升對物價有所支撐，但國慶黃金周過後食品價格（如蔬菜、水果及雞蛋等）出現季節性顯著下跌，加上黃金價格回落，兩者基本抵銷了能源成本的漲幅；在外貿進出口方面，得益於全球AI超周期帶動的科技與半導體零部件需求，海外機構普遍預計中國10月份以美元計價的出口同比增速將進一步衝高，但這種高增長在很大程度上受到了去年同期極低基數的推動，且隨著四季度全球AI投資增速可能放緩，加上地緣貿易摩擦逐步顯現，出口增勢在未來幾個月將面臨訂單放緩的逆風；貸款數據方面，信用擴張將呈現極端的分化結構，呈現「財政熱、民間冷」的特徵，新增人民幣貸款預計僅為2980億元左右，人民幣貸款存量同比增速將持續徘徊在4.8%的歷史低點。
| 日期 | 股份名稱 | 事項 |
|---|---|---|
| 09/11（一） | 遠信儲能 | 上市 |
| 海螺創業及其他3家上市公司 | 派息 | |
| 靄華押業信貸及其他7家上市公司 | 除淨 | |
| 10/11（二） | 芯德半導體、登臨科技 | 上市 |
| 禾賽、大成食品 | 首三季業績 | |
| 朗華國際集團 | 中期業績 | |
| 石藥集團、鼎泰高科、長飛光纖光纜 | 派息 | |
| 新地、美的集團、能源及能量環球、立訊精密 | 除淨 | |
| 11/11（三） | 新荷花 | 上市 |
| 德永佳集團、衍匯亞洲、日清食品 | 中期業績 | |
| 陽光油砂、正大生物 | 首三季業績 | |
| 鱘龍科技、佳鑫國際資源 | 派息 | |
| 中國飛機租賃 | 派息或以股代息 | |
| 12/11（四） | 宏芯宇、一微科技 | 上市 |
| 中芯國際、新秀麗及其他4家上市公司 | 首三季業績 | |
| 領展及其他9家上市公司 | 中期業績 | |
| 中國中免、中銀香港、申萬宏源 | 除淨 | |
| 利特米 | 派息 | |
| 13/11（五） | 國星宇航 | 上市 |
| TCL電子、南戈壁、清大東方 | 首三季業績 | |
| 利記及其他3家上市公司 | 中期業績 | |
| 瑋俊生物科技 | 末期業績 | |
| 一拖、中國水務 | 派息 | |
| 江蘇寧滬、權識國際、百利達 | 除淨 |
*上表綜合列出上市發行人所公布的董事會會議召開日期。本清單未必盡列所有同類事項，並僅供參考。閣下應隨時留意上市發行人的公告。
| 日期 | 數據/消息 | 預期 | 前值 |
|---|---|---|---|
| 9/11（一） | 中國10月CPI同比增長率 | +0.9% | +0.9% |
| 中國10月CPI環比增長率 | +0.2% | +0.2% | |
| 中國10月PPI同比增長率 | +5.2% | +5.0% | |
| G7外長會議 | |||
| 德國9月貿易順差 | 156億歐元 | 195億歐元 | |
| 日本央行會議意見摘要 | |||
| 美國10月消費者通脹預期 | +3.8% | +3.9% | |
| 10/11（二） | 日本9月家庭開支同比增長率 | +0.1% | -3.1% |
| 日本9月經常項目順差 | 1.5萬億日圓 | 4.06萬億日圓 | |
| 英國10月零售銷售同比增長率 | +1.2% | +1.0% | |
| 中國10月進口同比增長率 | - | +31.0% | |
| 中國10月出口同比增長率 | - | +36.3% | |
| G7外長會議 | |||
| 法國失業率 | 8.3% | 8.3% | |
| 美國ADP就業人數變動周報 | -- | +1.68萬人 | |
| 美國10月CPI同比增長率 | +3.7% | +3.7% | |
| 美國10月CPI環比增長率 | +0.3% | +0.6% | |
| 美國10月核心CPI同比增長率 | +2.5% | +2.6% | |
| 美國10月核心CPI環比增長率 | +0.2% | +0.3% | |
| 美國11月API原油庫存變動 | - | -526.7萬桶 | |
| 11/11（三） | 美國10月預算赤字 | 2980億美元 | 270億美元 |
| 12/11（四） | 英國第三季GDP環比增長率 | +0.4% | +0.5% |
| 英國9月工業生產環比增長率 | +0.2% | +0.8% | |
| 美國上周首次申領失業救濟人數 | 19.1萬人 | 18.9萬人 | |
| 13/11（五） | 中國10月新增貸款額 | 2500億人民幣 | 10800億人民幣 |
| 歐元區9月貿易差額 | +115億歐元 | -161億歐元 | |
| 歐元區GDP環比增長率 修正值 | +0.4% | +0.6% | |
| 美國10月PPI同比增長率 | +6.1% | +6.3% | |
| 美國10月PPI環比增長率 | +0.1% | +1.3% | |
| 美國10月核心PPI同比增長率 | +4.9% | +5.0% | |
| 美國10月核心PPI環比增長率 | +0.5% | +0.7% |
曾啟邦：美股走資熱錢去邊度 | 港股大成交目標牛熊線 | 下周重磅數據點決定後市？