《外資精點》大和下調京東(09618)目標價12.5%至105元，維持「持有」評級

　　大和下調京東集團(09618)目標價12.5%，由120港元降至105港元，維持「持有」評級。

　　大和發表研究報指出，預期京東第三季電子及家電銷售跌幅收窄至0.9%，受惠智能手機復甦，錄高單位數按年增長；京東零售收入則料按年升2.8%。惟整體消費環境仍然疲弱，一般商品收入增長預測下調至7.8%。

　　另外，公司持續投入AI及海外擴張，京東零售營運利潤率料按年跌0.1個百分點至5.8%；集團經調整純利料錄約80億元人民幣，受外賣虧損按年收窄逾50%支持。

　　該行下調2026至28年每股盈利預測1%至7%，以反映宏觀不確定性及投資增加。該行亦將京東零售業務的目標市盈率由3.5倍下調至3倍，反映對宏觀前景看法轉弱，並結合京東物流(02618)市值及淨現金狀況得出新目標價。

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《經濟通通訊社13日專訊》