摩根資管許長泰：料日本央行今年底將加息25個基點

　　摩根資產管理亞太區首席市場策略師許長泰表示，日本央行(BoJ)維持政策利率不變於1.25%。自上次會議以來公布的數據幾乎沒有理由支持連續加息。因此，日本央行可能正在爭取更多時間評估九月加息的影響，然後才承諾進一步緊縮。由於其經濟和通脹展望基本未變，該行的基準情景是：在2026年12月和2027年3月大約每季度加息25個基點，使政策利率升至1.75%。

　　他指出，然而，在2027年3月之後，該行預計日本央行將不再遵循可預測的季度加息節奏，而是逐次會議評估利率決策。除非中東局勢進一步惡化，否則隨著基數效應開始發揮作用，今年通脹加速的主要帶動因素應從2027年4月起減弱。同時，隨著政策利率接近被視為中性的水平、金融環境變得不那麼寬鬆，先前加息對經濟和通脹的滯後效應將值得更密切審視。

　　他提及，隨著能源價格的基數效應和貨幣緊縮的滯後效應開始顯現，日本央行此後可能將利率穩定在接近其估計中性區間中點的水平，約為1.75%。儘管如此，如果中東緊張局勢風險或日元持續疲軟的風險再次出現，不能排除進一步加息。

　　他表示，總體而言，維持利率不變的決定、對基礎通脹的上調評估以及對2027財年通脹預測的小幅上修，大體上都在預期之中。由於沒有實質性的鷹派或鴿派意外，該行預計此次會議對日本利率和美元/日元的影響有限。美元/日元可能仍主要受美國貨幣政策和利率動向驅動，而非日本特定因素。

《經濟通通訊社30日專訊》