港股估值低企 收息策略成部署重心 紅磡索螺絲拆解高息、韓股及銅礦投資機遇

 

未來資產環球投資（香港）旗下Global X ETFs以及人氣財經KOL紅磡索螺絲聯乘舉辦「螺絲」投資學實戰分享會，圍繞高息收益策略、韓國股市及大宗商品主題，為在場投資者拆解後市部署思路。

 

高股息增強收益策略三重收益來源

 

 

未來資產環球投資及Global X ETFs 銷售顧問 楊穎堯首先介紹Global X恒生高股息率增強收益ETF（3555），該基金於上月中旬才正式掛牌，以至少七成資產投資於恒生高股息率指數成份股及／或Global X恒生高股息率ETF（3110），另以相當於資產淨值30%至50%的名義價值，沽出恒生指數及／或恒生中國企業指數的每月或每週認購期權以收取期權金，目標每月派息（派息率並不保證，股息或從資本中分派）。

 

楊穎堯解釋，恒生高股息率指數只選取淨股息率最高的50隻股票，每隻權重上限為10%，同時剔除波幅最高的四分之一，以及過去12個月股價下跌逾五成的股票，以避免墮入「價值陷阱」。據彭博數據，截至2026年8月31日止的過去十年，恒生高股息率指數相對恒生指數錄得約5.2%的年化超額收益，在過去三年港股大部分時間處於熊市的環境下，防禦性尤其突出。

 

 

他續指，增強收益策略具備股息、潛在資本利得及期權金收入三重收益來源。傳統高息股派息集中於每年6月至9月，而期權金收入則較平均分布於全年，兩者互補，有助令現金流更穩定。根據未來資產的模擬數據，以九成資產投資恒生高股息率指數股票並沽出四成恒指每月認購期權的組合，於2021年7月至2026年7月期間的年化回報為10.6%，最大回撤為-23.7%，遠低於同期恒生指數-41.3%的跌幅，標準差亦由恒指的25.0%降至14.3%。他強調，以上屬模擬數據，並不代表基金實際或未來表現。

 

韓股、銅礦ETF新上市　捕捉AI及商品主題

 

 

除收息產品外，楊穎堯亦介紹兩隻於9月中才在港上市的兩隻新ETF。其中，Global X KOSPI 200 ETF（3408）直接投資韓國KOSPI 200指數成份股，三星電子及SK海力士合共佔持倉約六成，為投資者提供參與半導體及AI供應鏈的渠道；一年內持續收費估計為0.49%，韓國股市今年表現亮麗，惟指數高度集中於兩大成份股，加上韓國市場散戶參與度高，波動性亦較大；另一隻Global X銅礦產業ETF（3014）亦乘今年銅價上漲的大趨勢上市，ETF追蹤Solactive Copper Miners Index，投資全球市值排名前30的上市銅業公司，十大持股包括自由港麥克莫蘭、南方銅業、第一量子礦業等，一年內總開支比率估計為0.68%。

 

紅磡索羅斯：短炒獲利後部署收息　控制注碼管理

 

 

人氣財經KOL紅磡索螺絲分享其最新投資部署。港股方面，他看好硬件股後市表現，認為AI屬長期趨勢，惟不少股份已突破高位，宜待回調再部署；大宗商品方面，他認為金價在4,300美元附近有支持，原油11月期貨有機會再試高位，利好商品市場。

 

他表示會在炒賣獲利後，把資金轉向收息及價值投資最為舒服，例如環球高息股，以及直接買入美國國債。與前述高股息增強收益策略不謀而合，但他特別提醒在場投資者，最重要是做好注碼及倉位管理，切勿做超出自己能力範圍的投資。

 

美股方面，他指出美國10年期國債孳息率已升至約5.12%，在債息高企的環境下，納指難以長期企穩高位，個股方面，有AI概念股大型科技股仍然在他的觀察名單中，基本面未見大問題，但AI模型競爭日趨激烈是主要風險，或需較長時間反映估值。

 

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