《外資精點》美銀下調海螺水泥目標價5%，但股息率支持股價

　　該行下調安徽海螺水泥(00914)H股目標價5%，由20港元降至19港元，維持「買入」評級。

　　該行發表研究報告指出，海螺第三季純利低於該行預期約5億元。自產水泥銷量因平均售價下跌及煤價上升推高單位成本。

　　因應水泥利潤疲弱，該行大幅下調公司2026至28年盈利預測58%、40%及27%，但預期每噸毛利逐步回升至47元人民幣至54元人民幣。

　　至於公司最低每股股息0.9元人民幣政策及持續H股回購，提供6.4%股息率，對股價構成強勁支持。此外，公司淨現金加長期存款達533億元人民幣（每股10.11元人民幣），理論上可支持未來10年，等待行業自然反彈或整合。雖然近月水泥利潤率未見重大轉折，但股東利好政策或吸引股息投資者，現時行業利潤處於低谷環境。

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《經濟通通訊社29日專訊》