《外資精點》花旗維持周大福「買入」評級，目標價15.4港元

　　花旗發表研究報告指出，周大福(01929)預估2027財年上半年淨利潤增長90-100%，高於市場預測。儘管關店數量多於預期，管理層仍維持全年指引，原因是高端化策略下新店效率更高；管理層將在分析未來數月趨勢後，於中期業績時重新檢視該指引，10月銷售下滑在管理層預期之內，因基數較高。

　　該行提及，維持周大福的目標價15.4港元，估值看來具吸引力，該行認為已反映2027財年下半年在高基數下的盈利下滑。將中國黃金珠寶行業首選排序調整為周大福> 六福(00590) > 老鋪黃金(06181)。

　　該行微調2027-29財年淨利潤預測，其中中國內地收入因關店增加而下調3-5%，但被香港及澳門收入上調10%所抵銷。該行亦假設毛利率較低，但被較高的黃金對沖收益所抵銷。就2027財年預測，

　　該行表示，預期收入增長2.9%，主要由中國內地自營店/加盟店同店銷售增長+3%/-2%、關閉700間或13%門店，以及香港及澳門市場同店銷售增長22%所帶動；毛利率下降6.7個百分點至25.6%。

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《經濟通通訊社23日專訊》