23/10/2026 10:43
《外資精點》摩通：金沙中國第三季業績疲弱，維持「增持」評級
摩通發表研究報告指出，金沙中國(1928)2026年第三季經運氣調整後EBITDA為5.18億美元，按年下跌14%，略低於市場預期，雖然金沙中國的高基數成本導致盈利表現受壓，但整體情況並非金沙獨有，而是反映澳門整體高端消費氣氛仍然疲弱，預期其他博彩營運商亦將面臨類似壓力。
該行表示，2026年第三季行業EBITDA預測按年下跌約10%。這令市場對2026年下半年/2027財年EBITDA預測的下行風險仍然存在，使我們對該板塊保持審慎/選擇性。
該行維持對金沙「增持」評級，目標價定於17.5元，維持增持的主要理由是公司現行每年1元的股息派發政策，提供約8.8%的股息率，加上穩健的資產負債表及持續的自由現金流，足以支撐未來6至12個月的風險回報。儘管短期業績動能偏弱，但摩通認為市場已反映較悲觀預期，現價具吸引的中長期累積價值。
*編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
該行表示，2026年第三季行業EBITDA預測按年下跌約10%。這令市場對2026年下半年/2027財年EBITDA預測的下行風險仍然存在，使我們對該板塊保持審慎/選擇性。
該行維持對金沙「增持」評級，目標價定於17.5元，維持增持的主要理由是公司現行每年1元的股息派發政策，提供約8.8%的股息率，加上穩健的資產負債表及持續的自由現金流，足以支撐未來6至12個月的風險回報。儘管短期業績動能偏弱，但摩通認為市場已反映較悲觀預期，現價具吸引的中長期累積價值。
*編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
《經濟通通訊社23日專訊》