20/10/2026 11:46
《券商精點》中信里昂重申寧德時代「優於大市」評級H股目標價670元，續為板塊首選
中信里昂重申寧德時代(03750)為全球電池板塊首選，維持「優於大市」評級，A、H股目標價分別為460元人民幣、670港元。
該行發表研究報告指出，儘管近期有2027年儲能需求憂慮，但有前線代表表示，現時市場上的儲能鈉離子電池較磷酸鐵鋰更貴，隨著2027至2028年產能擴張，鈉離子電池成本將下降，未來將更具競爭力。
該行續稱，中國儲能內部預測2027年銷售仍強勁，雖近月工業及商業客戶需求放緩，惟幅度未達令人擔憂程度，內部指引應遠高於按年升10%，與部分境內券商預期按年下跌形成強烈對比，顯示市場或過度悲觀。
另一業界代表指出，鈉離子並非鋰離子的替代品，公司或推出同時採用兩種化學體系的儲能產品，讓兩者互相補足。該行早前認為寧德時代現價已反映2027年共識盈利下調12%，隱含增長僅6%，而現時估值及上述反饋支持，令該行對公司維持正面看法。
*編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
該行發表研究報告指出，儘管近期有2027年儲能需求憂慮，但有前線代表表示，現時市場上的儲能鈉離子電池較磷酸鐵鋰更貴，隨著2027至2028年產能擴張，鈉離子電池成本將下降，未來將更具競爭力。
該行續稱，中國儲能內部預測2027年銷售仍強勁，雖近月工業及商業客戶需求放緩，惟幅度未達令人擔憂程度，內部指引應遠高於按年升10%，與部分境內券商預期按年下跌形成強烈對比，顯示市場或過度悲觀。
另一業界代表指出，鈉離子並非鋰離子的替代品，公司或推出同時採用兩種化學體系的儲能產品，讓兩者互相補足。該行早前認為寧德時代現價已反映2027年共識盈利下調12%，隱含增長僅6%，而現時估值及上述反饋支持，令該行對公司維持正面看法。
*編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
《經濟通通訊社20日專訊》