30/10/2026 13:08
《外資精點》美銀下調先導智能H股至「中性」評級，目標價大削至22元
美銀下調先導智能(00470) H股評級，由「買入」降至「中性」，目標價由59港元大幅下調至22港元；A股由「買入」降至「遜於大市」，目標價由61元人民幣降至26元人民幣。
美銀發表研究報告指出，先導智能第三季收入、毛利率低於預期，另清潔EBIT大幅低於預期；純利亦低於預期。
管理層表示第三季訂單按季增加，惟該行對盈利轉化保持審慎，因國內交付周期1至1.5年、海外逾兩年，以及項目執行成本持續壓制利潤，且政府對新電池產能項目審批收緊或影響未來訂單可持續性。
該行下調公司2026至28年銷售預測2%、1%及1%，盈利預測降9%、21%及26%。新目標價基於2027年預測市盈率12倍，較歷史平均19倍低逾一個標準差，反映盈利可見度轉弱。
*編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
美銀發表研究報告指出，先導智能第三季收入、毛利率低於預期，另清潔EBIT大幅低於預期；純利亦低於預期。
管理層表示第三季訂單按季增加，惟該行對盈利轉化保持審慎，因國內交付周期1至1.5年、海外逾兩年，以及項目執行成本持續壓制利潤，且政府對新電池產能項目審批收緊或影響未來訂單可持續性。
該行下調公司2026至28年銷售預測2%、1%及1%，盈利預測降9%、21%及26%。新目標價基於2027年預測市盈率12倍，較歷史平均19倍低逾一個標準差，反映盈利可見度轉弱。
*編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
《經濟通通訊社30日專訊》