02/11/2026 15:27
《券商精點》中銀國際降美的集團(00300)目標價至103元，續籲買入
中銀研究報告指，美的集團(00300)第三季收入按年下跌4%，主要受國內市場拖累，因以舊換新補貼的提振作用消退；毛利亦跌6%，基於商品成本上升壓力。不過，期內純利仍按年增長26%至145億元人民幣，受惠於長鑫存儲(滬:688825)的公允值收益及對沖收益。
該行認為，雖然這些收益可能是一次性，但預期集團可利用此爭取更多時間，從基礎業務實現更多盈利增長。該行看到三方面機遇，包括中國的DTC改革、海外自有品牌(OBM)業務持續增長，以及更多參與高增長領域，如AI數據中心的熱管理。
該行指，這些機遇應該令集團有更多資源透過股息及回購提升股東回報，並繼續認為集團的具優勢，維持「買入」評級，目標價由107.6港元降至103港元。
*編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
該行認為，雖然這些收益可能是一次性，但預期集團可利用此爭取更多時間，從基礎業務實現更多盈利增長。該行看到三方面機遇，包括中國的DTC改革、海外自有品牌(OBM)業務持續增長，以及更多參與高增長領域，如AI數據中心的熱管理。
該行指，這些機遇應該令集團有更多資源透過股息及回購提升股東回報，並繼續認為集團的具優勢，維持「買入」評級，目標價由107.6港元降至103港元。
*編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
《經濟通通訊社2日專訊》