《開市Good Morning》熊麗萍：抽中百威宜首掛日先套利

　　百威亞太(01876)今日中午截止認購，孖展上日（10日）已截飛，合共錄得約156億孖展額，超額認購逾3倍。鼎成證券董事總經理熊麗萍今早在News TV節目－－「開市Good Morning」上表示，百威估值合理，投資者不妨最後衝刺入飛認購。不過，目前不見公司未來會有收購行動，相信盈利增長空間有限，建議抽中者，應於百威上市首日先獲利離場。

 

 

百威增長空間小 潤啤業務將穩定

 

　　以百威的40元－47元招股價與去年盈利計算，市盈率大概38-45倍，處於潤啤(00291)及青啤(00168)之間。熊麗萍表示，百威主要經營高端品牌，加上公司規模大，市場一般會給予較高估值，目前PE尚算合理。

 

　　不過，內地市場的啤酒龍頭仍然是潤啤，其主要集中於內地，而百威則發展整個亞洲業務。現階段未見到百威或母公司百威英博會有大型收購機會，盈利表現主要依靠本身業務的增長，惟認為增長空間有限。投資者可考慮認購，不排除認購一至兩手已穩獲一手，但不要期望太大升幅，建議上市首日股價上升一成已可獲利離場。

 

　　熊麗萍並表示，雖然目前潤啤的PE高達100倍，但由於過去盈利未反映收購活動所帶來的增長，相信有關正面盈利表現將陸續反映，屆時計及這部分後，預計PE將會調整至33－34倍的吸引水平；加上業務亦將穩定下來，股份將相對值博，投資者可於股價回落至35元－36元水平考慮吸納。

 

舜宇何時重返紅底？持有港鐵應否止賺？

 

　　另外，熊麗萍亦於節目中分析舜宇光學(02382)，以及回應觀眾提問的龍湖集團(00960)、佳兆業物業(02168)、招行(03968)、中生製藥(01177)與石藥(01093)的比較，禪遊科技(02660)、中聯重科(01157)及港鐵(00066)。

 

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《經濟通通訊社》