美債動向｜美債孳息率飆升創廿年高，專家指現吸納良機

　　美國10年期國債孳息率今年累升逾100個點子，單是9月初至今已急漲50點子，推升長期國債孳息率至近四分之一世紀高位。追蹤長期美債表現的iShares 20+年美國國債ETF年內再跌8%，較2020年高位仍低45%。

　　分析指出，當前國債孳息率已達20年來最高水平，若伊朗戰爭結束、通脹回落或經濟放緩，孳息率勢將回落，投資者可同時賺取5%孳息率及10%以上價格升幅。以iShares核心美國綜合債券ETF為例，現時收益率達5.1%，較2010年代平均2至3%顯著提升，需再升近100點子才會抵消全年收益。

　　國際油價高企被視為主因，布蘭特原油自伊朗戰爭爆發後持續高企110美元水平，足以壓抑消費需求。雖然油價近月見頂跡象，但勞工統計局數據顯示8月整體通脹按月仍升0.4%。核心通脹按年升2.4%接近聯儲局目標，分析質疑加息成效，因能源問題屬供應端衝擊，加息難解根本問題。

　　專家建議可將小部分資產配置債券以改善風險回報比，但強調長線投資者仍應以股票為主。現時債市提供逾20年未見的高息環境，配合地緣政治緩和可能性，債券價格具備升值潛力。

《經濟通通訊社15日專訊》