美股動向｜餐飲股業績考驗多品牌策略成效，達登成市場焦點

　　今年餐飲股表現呈現明顯分化，多品牌經營策略成效將迎來業績考驗。達登(US.DRI)、Brinker International(US.EAT)及餐飲品牌國際(US.QSR)年內累升18%至32%，同期麥當勞(US.MCD)、Wendy's(US.WEN)等單一品牌餐飲股普遍錄得跌幅。

　　分析指出，多品牌組合可分散營運風險，特別在消費者支出敏感時期更具優勢。以達登為例，旗下擁有Olive Garden、LongHorn Steakhouse等多個品牌，KeyBanc資本市場周四(22日)維持「買入」評級，目標價237美元。該公司精緻餐飲與休閒餐飲並行的策略，被認為能有效應對不同收入客群需求。

　　餐飲品牌國際旗下漢堡王美國同店銷售增速從首季5.8%加快至次季8.5%，抵銷Tim Hortons同期加拿大同店銷售放緩至0.1%的影響。瑞穗證券周二(20日)首予「買入」評級，目標價85美元，認為漢堡王價值定位策略奏效，有效填補麥當勞增長放緩的市場空間。

　　星巴克(US.SBUX)與芝士工房(US.CAKE)今年分別累升21%及123%，顯示單一品牌透過精準定位仍可突圍。值得關注的是，星巴克早前明確表態無意收購Chipotle(US.CMG)進行業務多元化，反映其對核心品牌發展信心。

　　市場焦點將轉向即將公布的季度業績，Inspire Brands等未上市多品牌餐飲集團的IPO動向亦受關注。分析師普遍認為，多品牌策略能否持續奏效，關鍵在於各子品牌能否形成互補效應。

《經濟通通訊社23日專訊》