27/10/2026 00:05
美股動向 | 領航警告：價值型基金暗藏AI風險，傳統經濟股難避科技波動
領航投資(Vanguard)最新報告揭示，投資者透過價值型基金分散AI風險的策略可能失效。報告指出，羅素1000價值指數前三大成分股竟包含亞馬遜(US.AMZN)、蘋果(US.AAPL)及微軟(US.MSFT)三大科技巨頭，合計佔比逾17%。
領航研究總監Andrew Shuman發表的報告中指出，羅素1000價值指數追蹤基金iShares Russell 1000 Value ETF最新持倉顯示，亞馬遜(6.12%)、蘋果(6.11%)及微軟(5.26%)合共佔比達17.49%。這意味投資者以為的「傳統經濟避風港」，實質仍高度暴露於科技股波動風險。
報告引用晨星數據顯示，截至2026年8月底的12個月內，科技股淨流入達820億美元，相當於工業股吸金額的三倍。Shuman警告，半導體板塊7月暴跌12%，10月首兩周再挫10.2%，反映AI基建熱潮已出現過度擁擠交易風險。
領航特別指出，在AI技術擴散階段，具備選股能力的主動型基金或能捕捉下一波贏家。Shuman以19世紀鐵路建設及90年代寬頻普及為例，強調基礎設施建設者往往非最大受益者，真正獲利者多為應用層企業。
報告另警告，傳統企業運用AI節省的成本未必轉化為股東回報。在高度競爭行業中，節省成本可能透過降價回饋客戶，而非提升利潤率。目前超大型雲端服務商估值已達預期市盈率20-25倍，數萬億美元AI基建投資恐引發產能過剩危機。
《經濟通通訊社27日專訊》