美股動向｜美銀策略師：科技債成「滄海遺珠」，AI巨頭發債規模激增逾9倍

　　美銀首席策略師Michael Hartnett最新報告指出，科技企業債券在AI熱潮中被嚴重低估，形容為「滄海遺珠」，主因AI基建巨頭大規模發債融資，同時大幅削減股份回購規模。

　　Hartnett指出，美國科技債2026年至今總回報率下跌約9%，相對整體投資級別債券指數的表現差距創30年最大。目前「美股七雄」等AI領軍企業的長期債券孳息率介乎6%至8%，CoreWeave Inc. 2031年到期的高收益債更達14.26%。

　　報告顯示，AI基建企業2026年發債規模達1820億美元，較2024年的170億美元激增逾9.7倍。同期股份回購規模按年化計算僅140億美元，較2024年的1050億美元急降87%。Hartnett認為此舉反映企業轉向強化資產負債表，有利債券持有人。

　　Hartnett預期，科技債與科技股的長期背馳現象即將結束，建議投資者把握現時估值低位。不過報告同時警告，AI相關資本開支將由2024年的2400億美元，暴增至2027年的1.2萬億美元，期間自由現金流料由正2400億美元轉為負1800億美元。

《經濟通通訊社3日專訊》