環球動態 | AI熱潮遇槓桿危機，對沖基金單月暴瀉67%

　　由前OpenAI研究員創立的Situational Awareness對沖基金，7月因槓桿操作失當導致基金價值暴瀉67%，事件引發市場對AI產業槓桿風險的高度關注。

 

　　該基金上半年曾以4倍槓桿押注AI基建及晶片股，實現439%回報率。惟7月持倉跌幅達35%至47%，遭高盛、摩通等三大券商追繳保證金，最終被迫將公開市場持股全數售予Citadel。

 

　　英倫銀行7月發佈的金融穩定報告，已警示AI相關股槓桿操作過度風險。國際清算銀行更以2021年Archegos爆倉事件為例，強調非銀行機構需控制集中度風險。

 

　　基金6月底重倉美光(US.MU)等記憶體晶片股，押注Counterpoint數據顯示企業SSD佔2026年次季NAND銷售48%。TrendForce預測DRAM價格季增13至18%，美光上季營收更飆至414.6億美元。惟費城半導體指數7月較6月高位回調近30%，高槓桿持倉難抵短期波動。

 

　　高盛預測2026至2031年AI基建投資將達7.6萬億美元，PitchBook數據顯示2025年實體資產槓桿募資創2066億美元新高。市場關注科技股波動會否引發連鎖去槓桿，摩通指槓桿ETF及保證金賬戶平倉壓力仍未完全釋放。

《經濟通通訊社18日專訊》