29/09/2026 22:15
美股動向｜貝里原估AI泡沫2028年爆破，研究後全面轉倉認沽期權
著名「沽空」投資者貝里(Michael Burry)最新披露全面調整做空策略，將傳統沽空倉位轉換為認沽期權組合，涉及美光(US.MU)、英偉達(US.NVDA)及Palantir(US.PLTR)等多隻AI概念股，反映其預期人工智能泡沫可能提前爆破。
貝里透過投資通訊《Cassandra Unchained》披露，已平掉美光、英偉達、Palantir及iShares半導體ETF(US.SOXX)等傳統沽空倉位，改以2027年9月到期的認沽期權取代。其中美光與Nebius相關認沽期權將於2026年6月率先到期，成為首批測試其新預測的指標。
與傳統沽空不同，認沽期權賦予持有人在特定到期日前以約定價格出售股票的權利，最大損失僅限期權金。貝里解釋轉倉主因在於「縮短做空時間線」，認為市場波動率指數(VIX)處於低位令期權價格相對便宜，配合槓桿效應可提升潛在回報。
「基本面顯示需要提前時間表，這使得運用槓桿進行沽空更具吸引力。」貝里透露，周末深入研究後改變原先預測，認為AI產業可能因資本開支與實際收入脫鈎而提前爆煲。其引述Ares Management報告指，若AI企業收入未能匹配巨額投資，董事局可能迅速轉移資金投向，觸發泡沫破裂。
值得注意是，納指上周五(25日)剛創收市新高，英偉達行政總裁黃仁勳近日更強調AI已進入量產階段。不過部分貝瑞鎖定目標股價仍低於歷史高位，美光現價較峰值低16%，Palantir亦回落約10%。
報告特別警告，AI熱潮建基於未經驗證的收入模式與持續資本投入，一旦季度業績未能達標，可能觸發資金大規模撤離。貝里8月曾預測AI泡沫將於2028年爆破，但最新研判已將時間表大幅提前。
《經濟通通訊社29日專訊》