環球動態｜企業季績成年末升市關鍵，科技股高增長門檻再升

　　全球股市年末升勢能否延續，將取決於即將揭盅的企業季績表現。隨著通脹憂慮、債市波動及人工智能投資成本等風險因素升溫，市場對企業盈利要求更趨嚴格。

　　美股第三季業績期本周二(13日)由摩根大通(US.JPM)及高盛(US.GS)等大型銀行揭開序幕。彭博行業研究數據顯示，標普500成分股第三季盈利料按年增長25%，花旗(US.C)模型預測美國企業超預期比例將高於上季，科技、醫療及礦業板塊領跑。

　　據彭博數據，美國AI相關股票第三季盈利料飆升47%，僅次能源板塊。亞洲方面，受AI需求推動，台灣及南韓企業料帶動區內盈利增長66%。不過MSCI世界資訊科技指數今年已累漲31%，進一步上行空間受限。

　　圓山金融行政總裁Dave Mazza指出：「市場已不滿足於單純超預期，企業需同時上調全年指引並展示利潤韌性。」美光(US.MU)本月初雖報佳績卻未獲市場熱烈反應，三星上周五(9日)公布季度營業利潤暴增近九倍，股價反跌2.4%。

　　投資者同時關注消費、工業及銀行等周期敏感板塊能否接力增長。摩根士丹利分析指，羅素3000指數成分股中位數盈利2026年料增14%，工業股盈利預測持續強勁且估值回落。

　　歐洲「重資產低淘汰」概念股表現優於輕資產板塊，主要涵蓋公用事業及能源等領域。RootBridge Capital管理合夥人Alpesh Patel認為，歐洲科技股僅佔Stoxx 600指數約10%，反成對沖AI開支風險的避風港。

　　能源價格高企及債息上升正衝擊消費信貸市場，零售商季績備受考驗。Costco(US.COST)雖錄得超預期盈利，但會員增長遜色；H&M剔除關稅退稅影響後利潤率顯著收窄。中國消費股則受制於需求疲弱及缺乏刺激措施，業績前景黯淡。

《經濟通通訊社13日專訊》