美股動向｜美光科技業績超預期，預警記憶體供應趨緊或改投資邏輯

　　美光科技(US.MU)公布2026財年第四季業績表現驚人，營收按年暴增近4倍至542億美元，每股盈利飆升至32.9美元。公司更預測2027財年首季營收將達615億美元，每股盈利約37.8美元，但最關鍵信息來自管理層對未來兩年市場供需的預判。

　　財報顯示，美光第四季非GAAP毛利率高達87%，預期2027財年首季將維持86.3%水平。相比去年同期營收113億美元及每股盈利2.8美元，反映記憶體市場正處於強勁上升周期。

　　管理層在業績會強調：「自上次業績會後行業需求持續增強，預計2027及2028財年記憶體供需狀況將較2026年更趨緊張。」此表述顛覆傳統產業周期認知，暗示當前盈利高峰或非頂點。

　　人工智能發展被視為關鍵驅動力，現代AI系統對記憶體需求呈指數級增長。美光宣布將在2035年前於美國投資逾2500億美元擴產，反映其將AI需求視為長期結構性趨勢。

　　分析指出，若美光在產能擴張下仍能維持85%以上毛利率，將證實產業格局根本改變。反之若毛利率隨新產能投入而崩跌，則顯示傳統周期模式仍主導市場。

《經濟通通訊社13日專訊》