匯海威言－毛偉廉 | 科技股信用危機疑雲蔓延，拖累金價暴跌，市場緊盯中期選舉結果
《匯海威言》上周五（30日）美股市場再度被科技股信用危機疑雲籠罩，並引發新一輪「沽金補倉」連鎖反應，令現貨金價單日急挫近150美元，料金價在低位區間上落，等待中期選舉結果。
Amazon(US.AMZN)與Alphabet(US.GOOGL)的財報不佳，上周五觸發科技股拋售潮，是這次市場下挫的核心導火線。兩家巨頭面臨的考驗各有不同，Alphabet季度營收與淨利潤均遜於市場預期，Amazon則因營收略低於預期，加上龐大的人工智能(AI)資本支出(CapEx)引發市場對其現金流不足的疑慮。兩大巨頭財報表現不佳，加深了投資者對科技股高昂發債成本與AI投入產出效益不成正比的疑慮。
受此負面情緒影響，納指當日大跌747點(-2.86%)，納指12月期貨合約更一度急跌近1030點(-3.48%)。股市重挫，迫使部分高槓桿投資者變現黃金以補充美股保證金，金價隨即由4023美元高位滑落，最終收於3875美元附近。這是繼10月22日Meta(US.META)及CoreWeave(US.CRWV)績後大跌後，市場短期內第二次出現顯著的「沽金補倉」現象。值得注意的是，這次避險資金主要流向美債市場，因而出現了罕見的「美債收益率與金價同步下挫」局面。
本周是科技股財報密集期，留意美股波動
鑑於近期美股科技股的劇烈波動屢次波及金價，投資者本周須密切關注以下六家科技及半導體巨頭的財報發布（時間均在香港時間凌晨至早上）：
周二（3日）：Palantir(US.PLTR)
周三（4日）：AMD(US.AMD)、Arista Networks(US.ANET)
周四（5日）：Qualcomm(US.QCOM)、Arm Holdings(US.ARM)、AppLovin(US.APP)
金價短線承壓，長線看漲不變
目前金價同時面臨多重利淡因素打壓，包括美國聯儲局12月加息預期升溫及美債收益率高企。筆者認為，這波「沽金補倉」的流動性壓力短期內仍可能持續，金價不排除進一步下探3850美元。然而，若金價回落至該區域，預計將重新吸引全球央行及長線資產配置資金吸納，為金價提供支持。整體而言，黃金長線看漲的大趨勢依然維持不變，其核心支持是美國債務疑慮。
本周市場焦點無疑是美國中期選舉。多項最新民調顯示，共和黨失去國會兩院控制權的機率已升至65%至70%不等。若此預測成真，由於民主黨一向反對對伊戰爭，特朗普政府欲發動大型軍事襲擊時，恐面臨國會撥款受阻的窘境。這將降低爆發大規模戰爭的可能性，進而促使國際油價回落。同時，市場對聯儲局12月加息的預期也將隨之降溫，進一步打壓美元走勢，在此情況下，黃金價格有望反彈。不過，民調終究不等於最終選票，實際結果仍可能存在變數，投資者宜密切關注大選結果。
黃金技術面分析
從金價日線圖來看，相對強弱指數(RSI)目前約為32，已逼近超賣區。金價於上周五盤中探低至見3870美元，剛好觸及自9月2日以來形成的下降通道底部。今日開盤報3898美元，預期短線將於3870美元附近獲得支持。在中期選舉結果揭曉前，金價預計在3870至3975美元區間上落。
本周重要消息
周二（3日）
11:30：澳洲央行議息，預計加息0.25厘，將利率升至4.6厘。
19:00：美國中期選舉開始，整場投票過程長達約18小時。
周三（4日）
21:15：美國10月ADP新增職位，預測6.8萬個，前值為9萬個。
周四（5日）
20:00：英國央行議息，預計加息0.25厘，將利率升至4厘。
周五（6日）
21:30：美國10月非農新增職位，預測6.3萬個，前值為2.9萬個。
21:30：美國10月失業率，預測與前值同為4.2%。
＊本文撰於2026年11月2日上午10時45分
《高歌期貨業務部及市場分析部主管毛偉廉》
＊《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。