06/11/2026 22:59
AI泡沫｜民主黨能否阻擋8000億美元AI熱潮？
美國中期選舉結果引發AI基建股震盪，CoreWeave(US.CRWV)、IREN(US.IREN)及Nebius(US.NBIS)等數據中心營運商下挫，電力股Vistra(US.VST)及Constellation(US.CEG)亦跌。市場憂慮民主黨控制國會及多州政府後，將收緊AI基建審批拖慢行業發展。
被稱為「新雲端三巨頭」的CoreWeave、IREN及Nebius主要出租AI運算晶片，業務擴張需大規模興建數據中心。電力供應商Vistra及Constellation則為德州等地數據中心供電。
儘管聯邦層面難以通過全國禁令，但地方監管持續收緊。13個州份通過限制數據中心發展的公投，德州民主黨籍新州長Gina Hinojosa更提出暫停新項目審批。據富國銀行估算，全美44%規劃中數據中心電力需求位於民主黨執政州份，業界預期項目審批將更漫長及昂貴。
Microsoft等五大科技企業原計劃2026年投入8030億至8280億美元於資本項目，惟Microsoft已因基建延誤將年度預算削至1700億美元。華爾街預測2027年相關開支或突破1萬億美元，但地方監管可能迫使企業將投資分散至海外及延長建設周期。
標普500指數成份股中約30%市值(約20.4萬億美元)與AI基建相關。分析建議投資者審視組合中英偉達(US.NVDA)、Broadcom(US.AVGO)等晶片商，以及直接持有數據中心營運商的比例，並考慮採用期權對沖地方政策風險。
《經濟通通訊社6日專訊》