美股動向｜高通轉型AI基建核心，目標價高見276美元
05/12/2025
《經濟通通訊社4日專訊》投資研究平台Uncle Stock Notes最新發布對高通(US.QCOM)的看漲分析報告，指該公司已轉型為多維度科技巨企，截至上周五(28日)股價報168.09美元，預測市盈率僅12.6倍，估值具顯著上升空間。
AI驅動智能手機換機潮，帶動移動業務按年增7%，旗艦產品Snapdragon 8 Gen 5晶片支援ChatGPT級別端側AI運算。汽車業務收入9.84億美元創新高，按年升21%，數字底盤方案獲多家車廠長期訂單。物聯網部門收入16.8億美元，AI PC產品線挑戰英特爾(US.INTC)與AMD(US.AMD)市場地位。
2025財年第四季收入112.7億美元，非GAAP每股盈利3美元，雙雙超越市場預期。公司預測2026財年首季收入將達122億美元，每股盈利3.4美元，反映業務持續增長動能。現價對應公允估值區間為207至276美元，現金流折現估值則介乎195至220美元。
主要風險包括蘋果(US.AAPL)自研晶片進程、中國市場競爭加劇，以及汽車與物聯網業務的經濟週期敏感性。但報告強調，高通正從移動晶片商轉型為邊緣AI基建核心，自由現金流強勁且具多重增長催化劑。
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