內地新架構穩金融 港可借鑑

 

　　全國金融工作會議閉幕，決定設立國務院金融穩定發展委員會，解決當前各金融監管部門欠協調和其他問題。港府也可效法，應對複雜的國際形勢，來鞏固本港國際金融中心地位。

　

設破格委員會 提升監管效率

　

　　國家主席習近平宣布成立金融穩定委員會，是因應金融形勢所衍生的問題而作出糾正。過去為應對實體經濟疲弱，中央曾實施寬鬆貨幣政策，但因缺乏配套監管，以致大部分平錢湧入股市和樓市等資產市場，推高資產價格。樓市與金融業務相互滲透風險交叉，一旦樓市出問題，銀行業的系統風險在所難免。

　

　　然而，證監會、銀監會和保監會各自為政，當危機發生時，監管機構互相推諉。因此習近平設立委員會，職責應是凌駕包括人民銀行在內的「一行三會」，透過通盤考量和加強溝通，確保在一行三會的業務監管統一在同一框架下，明確監管職責及監管問責權利，既提升監管效率，又可消除監管隱患，讓內地金融穩健發展。

　

　　習還強調要擴大金融對外開放，深化人民幣滙率改革機制，穩步推進人幣國際化，明顯和上次會議要求加快人幣國際化的調子迥異，反映習因應國家金融安全和內部治理，放慢人幣國際化步伐。

　

　　人幣國際化步伐放慢，對本港影響已浮現，但暫時衝擊不大。近年人幣滙率波動過大，影響境外投資者持有人幣的意慾，本港人幣資金池由2014年逾1萬億元，收縮至現時約5,000億元，但企業跨境人幣支付、外滙交易量都在增加，反映人幣已經市場化，中央現時放慢步伐，只是要逐步完善政策機制。

　

　　更重要是中央開放資本市場步伐沒停下來，繼港股通後，債券通也開通，反映中央願意繼續讓本港做金融改革試驗地，協助內地和國際接軌，而過程中給予本港無限商機。

　

　　不過，中央成立金融穩定委員會的做法，值得香港借鑑。國際金融市場瞬息萬變，問題也愈趨複雜，像阿里巴巴當年來港尋求上市時，因「同股不同權」問題觸礁，香港須有前瞻性視野和手法來處理。

　

倡建恒常機制 提前瞻性意見

　

　　特首林鄭月娥在競選時，提議成立金融領導委員會，集合主要政策局官員、各金融監管機構要員，建立恒常機制，提出策略性和前瞻性建議，正有異曲同工之妙。有關委員會宜盡快成立，讓問責機構官員定期開會，聯手制定有視野的政策，提升競爭力，才能鞏固本港的國際金融中心地位。