【銀色債券】銀債包底息比定存息更高 食息退休族勿錯過
港府發行的第四批銀色債券，認購期至周四（18日）下午2時止。這批銀債的息率與本地通脹掛勾，並由政府「包底」最低3厘定息，入場費1萬元，多間銀行推出認購優惠吸客。因美國近日面臨減息壓力，港元及美元一年等長年期定存利率，已普遍低於銀債最少3%的保證息率，可見銀債的吸引力較大。
與綁死到期才可取回的銀行定存相比，銀色債券更有彈性（資料圖片）
到期前可套現 比定存更有彈性
和過去一樣，今批銀債已供年滿65歲的長者認購，年期為3年，每半年派息一次，政府將於本月25日公布發行額及認購結果，並於29日正式發行。
今批銀債和以往一樣，同樣不設二手市場，如需於到期前套現，政府將以原價及相應的累計利息贖回，年利率將以定息3厘計算。與綁死到期才可取回的銀行定存相比，更有彈性。
上一批的銀債的認購比率是每人最多八手，若長者認為認購後金額不足夠，今次亦可繼續認購，若每次都申請，便可累積一筆可觀的銀色債券，坐享穩定的利息回報。再者，基於美國即將開始減息，美元定存利率目前已經下降至3厘以下，與港元定存利率接近，吸引力比銀債遜色。
黃子燊：人民幣定存有外匯風險 退休收息不建議
晉裕環球資產管理投資研究部投資分析師黃子燊對表示，銀債是政府的福利產品，讓長者可享受較優惠的保證利息收益，「坐底」3厘息或以上，讓長者的儲蓄不會被通脹蠶食。而港府的違約機會低，故長者應多認購。
黃子燊認為，雖然銀債每次可認購到的銀碼不大，但若每次都認購，累積起來便不少了。
他認為，除銀債外，長者亦可將承做港元或美元定存，但不建議做人民幣定存，因其存在的匯率風險較大，尤其是人民幣一旦成為中美貿易戰的工具時，可能會出現貶值或大幅波動況，容易招致損失。
同樣，如果長者一直已持有REITs，仍可繼續持有，但不宜於現段階注入新錢投資。因為REITs屬於長期投資以爭取固定派息和股價升值回報的工具，適合年青或中年人，因為REITs並非保本產品，以領展(00823)為例，因其股價已升了不少，目前其派息率已降至低於3%，低過銀債，故只宜一些年青人作長線投資。
可考慮低風險高評級企債
他續指，對長者來說，較高風險的「食息」工具，如高收益債券，房地產信託基金（REITs）或高息股等，都不適合作為投資工具。但可考慮一些低風險的高評級債券，包括本港市場可供認購的高質素企業債券，如鴻海科技集團和大新銀行(02356)發行的企債等，分別的評級達A-和BAA1，分別可享有3.2%和3.1%利息回報。
即使美國減息 港息亦無條件跟減
在於定存方面，黃子燊指，近期港元定存利率上升，這與本地銀行同業資金緊絀有關，因此，近期已見中銀取消按揭現金回贈，這等同變相加息。因此，儘管美國聯儲局於本月可能會減息，但港息未必會跟隨下調，因為於過往，美國加了9次息，但港元最優惠利率只微調升八分之一厘，未有跟足，因此，即使未來美國掉頭減息，港息亦無條件跟減。
他估計，近期本港政經局勢不穩定，可能引發一些資金流走，加上下半年有大型新股上市，是令本地資金緊絀的原因。
港元美元長期定存息受制減息陰霾 不及銀債吸引
目前，門檻10萬元的港元及美元一年定存利率約2.15%至2.75%，低於銀債最少3%的息率，可見銀債的吸引力較大。
撰文：伍賜好
《環富通基金頻道》