03/12/2025 23:11
大行報告｜美銀警告2026年面臨雙重風險，標指看淡至7100點
美國銀行最新報告對2026年股市前景發出警告，指人工智能發展遇阻及消費力疲弱可能形成雙重打擊。該行美國股票與量化策略主管Savita Subramanian預測標普500指數明年將收於7100點，低於MarketWatch統計的華爾街中位數預測7500點。
Subramanian指出，AI超大型企業雖較石油巨頭更耗資本且獲市場追捧，但相關債務規模已較一年前激增10倍，資本密集度從2012年13%飆升至64%。她警告AI商業化進程未明，電力基建瓶頸短期難解，現時投資者只是購買夢想。
面對中產階層受外食、醫療及公用事業費用激進通脹衝擊，美銀將必需消費品板塊上調至增持，非必需消費品則從中性降至減持。今年State Street非必需消費品ETF升5%，跑贏持平的必要消費品ETF。
報告強調今年支撐股市的流動性已達最佳狀態，全球減息預期收縮及政府刺激減少將形成逆風。儘管多數資產類別錄得豐厚收益，近期金價與加密貨幣下跌已引發警惕，部分散戶更可能面臨意外稅單。
美銀現時增持金融、房地產、材料、醫療及能源板塊，減持通訊服務與公用事業，科技及工業板塊維持中性配置。該行預期企業盈利將有中雙位數增長，但估值倍數可能壓縮5%至10%。
《經濟通通訊社3日專訊》