26/09/2026 00:45
環球動態｜歷史顯示急速加息必釀危機，分析師：今輪爆雷點或在私人信貸市場
美國10年期國債孳息率本周持續攀升，上周三(23日)錄得自2025年4月7日以來最大單日升幅，周四(24日)更突破5.17%關口，較兩周前的4.8%及8月低位4.6%呈現急劇波動。22V Research技術分析主管John Roque警告，歷史數據顯示國債孳息率急速攀升往往伴隨金融危機爆發。
Roque研究過去50年數據發現，10年期債息曾出現16次類似當前速度的急升，每次均引發不同程度金融危機，包括2023年矽谷銀行閃電倒閉及1987年股災。該分析師強調：「就像日夜交替般必然，債息急升必定會擊潰某些環節，投資者必須保持警惕。」
市場普遍關注規模龐大且不透明的私人信貸市場，以及過度依賴表外債務融資的人工智能數據中心建設計劃。Roque特別指出，地區銀行股表現將成關鍵指標，追蹤該板塊的SPDR標普地區銀行ETF(KRE)已自高位回落近10%，瀕臨技術調整區間。
過去一周標普500公用事業板塊累跌逾4%，成為11大行業中表現最差板塊。房屋建築商類股亦開始顯露壓力跡象，反映高息環境正逐步衝擊利率敏感行業。
摩根大通交易部門報告強調，債市波動性對股市的衝擊往往較絕對利率水平更甚。Roque總結稱：「這次債息上升屬結構性轉變，我們必須預警某些環節即將破裂，做好準備應對市場動盪。」
《經濟通通訊社26日專訊》