美股動向｜瑞銀指AI股拋售屬倉位調整，料2028年AI投資達1.5萬億美元

　　瑞銀財富管理發表報告指，近期人工智能股票拋售屬「倉位調整」，而非AI投資周期轉向的開端，預測2028年全球AI資本支出將達1.5萬億美元。

　　報告指出，投資者倉位過度集中、市場預期過高及數據中心發展不確定性，導致近期AI股大幅調整。費城半導體指數本周一(9日)急升6.9%後，周二再微升0.3%，今年累漲仍達48%。iShares半導體ETF年內升約41%。

　　瑞銀承認政治與基建限制可能推遲或增加數據中心成本，但強調需求不會消失。該行預測AI資本支出將由2026年1萬億美元，增至2027年1.4萬億及2028年1.5萬億美元，反映雲端收入加速及運算設備預訂量增加。

　　報告警告，即使本周出現技術反彈，科技股仍可能受企業指引、監管及融資條件變化影響。瑞銀建議維持AI結構性機會曝險，但需分散過度集中的科技股持倉，首選具現成運算能力、清晰AI收入及強健資產負債表的科技平台。

　　除科技股外，瑞銀偏好美國工業及醫療板塊，以及盈利增長與美國相若但估值較低的歐元區股票。該行同時建議增持優質中短期債券，以對沖股市波動風險。

　　報告特別提到周二(10日)公布的美國10月CPI按月升0.4%超預期，通脹數據將考驗市場反彈持續性。

《經濟通通訊社11日專訊》