《投資智慧－鄧聲興》預算案前瞻：精準施策，鞏固香港國際金融中心競爭力

　　《投資智慧》新一份《財政預算案》正在諮詢，金融服務業作為香港經濟的支柱，其政策方向十分重要。筆者認為，《預算案》應在現有穩固基礎上，採取更為主動和精準的策略，於多個關鍵領域深化發展，以有效應對區域競爭，全面提升市場的長遠吸引力與活力。

*增強市場流動性與深度乃當務之急*

　　除了繼續優化上市制度，《預算案》可考慮推出更具針對性的措施。例如，為吸引優質海外企業來港作第二上市，提供更清晰的經濟實質稅務指引，降低合規不確定性。同時，可研究對C組券商經手的交易，實施印花稅定向豁免。根據最新市場數據，C組券商的成交額佔比僅約3.55%，以此為試點進行稅務優惠，既能精準扶持中小型券商，吸引客戶以增強市場參與者的多樣性與活力，又因其市場份額有限，對政府整體印花稅收入的影響極微。這是一項風險可控、旨在激發市場微觀主體活力的創新嘗試。

*深化金融市場創新，把握前沿機遇*

　　在債券市場方面，除了配合北部都會區等項目發債融資，應著力推動產品結構優化與技術應用。增加中長期政府債券的發行比例，完善收益率曲線；同時，將代幣化債券發行從試點轉為常態機制，並明確相關法律框架，可鞏固香港在金融科技領域的先發優勢。對於虛擬資產，在管控風險的前提下，需盡快完成場外交易及託管服務的發牌制度立法，為合規運營提供清晰路徑，引領行業規範發展。

*拓展離岸人民幣生態與財富管理優勢*

　　《預算案》應全力推動「港股通」人民幣櫃台的盡快落地及配套稅務安排，這是大幅提升離岸人民幣股票資產吸引力的關鍵一步。同時，盡快落實優化後的基金、單一家族辦公室及附帶權益的稅務優惠，並靈活調整「資本投資者入境計劃」的投資範圍，對於吸引全球資本和家族辦公室落戶香港，具有立竿見影的促進作用。

*強化跨境聯通，捕捉新增長點*

　　積極爭取將房地產投資信託基金(REITs)納入互聯互通，並研究拓寬「跨境理財通」產品範圍，能為兩地市場引入增量資金。此外，應支持港交所深化與東盟、中東等新興市場的合作，並發展供應鏈金融，助力香港成為跨國企業的財資管理中心，捕捉全球經濟格局變化中的新機遇。

　　總括而言，面對外圍挑戰，《預算案》需展現魄力，以「精準滴灌」取代「大水漫灌」，通過細化稅務安排、擁抱金融創新及深化市場聯通，多管齊下鞏固香港金融市場的獨特優勢。此舉不僅能提振市場信心，更能為香港經濟的長遠繁榮注入確定性動力。《香港股票分析師協會主席、意博資本亞洲有限公司執行合夥人　鄧聲興》
　
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