《專家之言－李偉傑》若外圍利率環境未完全明朗，港股要持續突破仍不容易

　　《專家之言》近日市場焦點再次落在中東局勢之上。據報巴基斯坦在中國推動下，正探索重啟陷入僵局的美伊談判途徑，希望為持續近五個月的戰爭尋找轉機。消息一出，國際油價由高位明顯回落，反映市場對供應受阻的憂慮暫時降溫。對股市來說，油價回落通常有助紓緩通脹壓力，亦有利風險資產氣氛回穩。

*美儲局有三分一機會加息，日央行政策立場恐有變*

　　另一方面，美國債息亦見回順，尤其10年期債息回落，令市場對息口走勢的擔憂稍為減弱。當長債息回落，估值壓力通常會少一些，對高估值股份及整體大市情緒都有支持作用。不過，交易員仍然押注聯儲局本周有約三分一機會加息，反映市場對政策風險並未完全消化。換言之，短線氣氛雖然改善，但投資者仍要提防議息結果帶來的波動。

　　日本央行今個星期亦會議息，這同樣是亞洲市場的重要變數。若日本政策立場有任何變化，可能影響環球資金流向，特別是日圓、債市及區內股市表現。對港股而言，外圍利率環境一日未完全明朗，指數要持續突破仍然不容易。

*高息中資股與銀行股提供支撐，惟平台股仍乏力*

　　回看港股走勢，近兩周大市在100天移動平均線附近遇到明顯阻力，顯示中期走勢仍然偏反覆。高息中資股份與銀行股仍然提供支撐，令指數未有出現明顯轉弱。這類股份在市況不明朗時，往往較受資金追捧，因為息率穩定、現金流較佳，較容易成為防守之選。

　　至於後市關鍵，平台股份會是非常重要的一環。如果平台股能夠重新發力，帶動科技及權重板塊一起向上，港股仍有機會挑戰250天平均線附近的25700點。這個位置不單是技術阻力位，亦可視為市場信心能否進一步修復的分水嶺。相反，如果平台股繼續乏力，大市即使有高息股托底，升勢都可能只屬局部反彈，難以形成全面突破。

　　短線來看，24600點至24800點仍是重要支持區。如果指數能守住這個範圍，再配合油價回落、債息回順及外圍政策不確定性減少，港股仍有條件慢慢向上試位。整體而言，現階段港股屬於「有支持、未完全轉強」的格局，投資者宜繼續留意外圍消息、息口預期，以及平台股能否真正帶起大市。《天風國際　李偉傑》（筆者為證監會持牌人，筆者及/或有聯繫者沒有於以上發行人或新股上市申請擁有財務權益）
　
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