《股海恒言－葉澤恒》用電量增加兼AI技術提升，料有利內地火電板塊表現

　《股海恒言》內地經濟持續發展，社會用電需求穩步上升，疊加冬季乾旱導致水力發電受限、火電需求顯著增長，推動多省電價普遍上行。與此同時，AI及高科技產業的快速發展，正成為拉動用電需求的新引擎。此外，內地火電廠積極引入AI應用提升營運效率，進一步優化行業盈利能力。因此，內地火電板塊有望迎來新一輪增長機遇。

*內地用電需求增長拉動電價向上*

　　根據國家能源局數據，內地2026年首三季全社會用電量累計達80734億千瓦時，同比增長3.9%。在產業方面，第一、第二及第三產業用電量累計分別為1182億千瓦時、51098億千瓦時及16109億千瓦時，同比增幅分別為3.4%、4.1%及6.8%。踏入四季度，北方供暖需求攀升，疊加冬季乾旱抑制水力發電，火電供需趨緊，推動火電價格普遍上漲。據新浪財經於今年10月的報道，在已公布的32個省級電網的11月份採購與中長期交易中，25個地區電價錄得環比上漲。其中江蘇及廣東等經濟大省電價已連續兩個月向上，分別累升約20%及17%。此輪量價齊升格局，為拉動火電企業盈利奠定基礎。

*AI及相關業務帶動內地用電量需求增加*

　　近年，AI及相關高科技產業的迅速發展帶動用電量需求急升。據中國國家能源局公布，2026年前三季，AI及相關業務用電量呈現爆發態勢，用電量達793億千瓦時，按年升41.6%，充換電服務業用電量達1315億千瓦時，同比大增55.4%。據中國工程院院士兼山東省科學技術協會指出，內地AI相關用電佔全國社會用電量將逐步增加，預計由2025年的1.9%躍升至2035年的超過13%。內地AI及相關高科技產業已成為用電增長新引擎，為火電需求提供長期動能。

*AI技術賦能火電運營增效*

　　隨著內地對電力系統可靠性要求提升，內地火電廠正加速推動人工智能設備應用，例如部署AI巡檢機器人及3D激光掃描設備，透過全天候無人化方式進行精準巡檢。內地具身智能機器人公司雲深處科技指出，其機器人可在全天候情況下運作，令火電重點區域的巡檢點位覆蓋率達100%，相關人工智能技術令預警準確率穩定在90%以上，提升了火電企業的營運效率。由此可見，在內地經濟穩中向好與AI產業爆發的雙重驅動下，內地火電板塊正迎來黃金發展期。

資料來源：中國國家能源局、新浪財經、中國工程院、山東省科學技術協會、雲深處科技

《中國工商銀行（亞洲）證券業務部分析員　葉澤恒》
　
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