美債動向｜中東停戰預期升溫，市場押注聯儲局重啟減息

　　美國國債價格連續第二日上漲，市場預期中東衝突可能即將結束，為聯儲局重啟減息鋪路。投資者正等待稍後公布的零售銷售及製造業數據，以評估經濟狀況對貨幣政策的影響。

 

　　2年期及10年期國債孳息率最多下跌6個基點，分別報3.73%及4.26%。國際油價同步回落，布蘭特期油一度跌破每桶100美元關口，彭博美元即期指數最多跌0.4%，現跌幅收窄至0.3%。

 

　　市場樂觀情緒源於美國總統特朗普周二(31日)表示，中東戰事可能於未來兩至三周內結束。他將於周三(1日)晚發表全國講話，三菱日聯摩根士丹利證券固定收益策略師井上健太指出，考慮到特朗普支持率下滑風險，「戰事拖延將對其政治資本造成重大消耗」。

 

　　貨幣市場現時反映聯儲局年底前減息25點子的機率達40%，較一周前市場幾乎完全排除減息可能出現重大轉向。瑞穗多資產策略師Evelyne Gomez-Liechti強調，特朗普講話將驗證市場樂觀預期的可信度，而稍後公布的3月ADP就業數據、零售銷售及ISM製造業指數，將提供關鍵經濟線索。

 

　　儘管中東戰事現緩和跡象，但霍爾木茲海峽周三仍處於實質封閉狀態，區內導彈及無人機攻擊持續。分析師警告，即使戰事按特朗普時間表結束，原油運輸量恢復正常仍需時日。

 

　　債券市場仍受3月拋售潮影響，當時油價飆升引發通脹憂慮，推動美債收益率急漲約40點子，導致彭博美國國債總回報指數單月跌1.7%，創2024年底以來最大跌幅。施羅德多資產策略主管Remi Olu-Pitan指出，能源價格長期影響的不確定性，令債市持續面臨「通脹與增長擔憂之間的拉鋸戰」。

《經濟通通訊社1日專訊》