《外資精點》摩通上調濰柴動力目標價至57元，看好數據中心等業務增長

　　摩通將濰柴動力(02338)(深:000388)2027及2028財年盈利預測上調約12%，H股目標價由55港元升至57港元，A股目標價由52元升至54元人民幣，均維持「增持」評級。調整反映公司更強勁的出貨前景、利潤率韌性，以及人工智能數據中心(AIDC)及固態氧化物燃料電池(SOFC)商業化勢頭加速。

　　雖然公司營運及財務進展明確，但H股和A股股價自上次業績以來下跌約9%，跑輸MSCI中國指數約5個百分點。該行認為是由於市場對中國AIDC電力供應鏈的負面情緒及宏觀逆風，而非公司執行力或基本面轉差。

　　該行對公司維持信心。來自Bloom Energy、Ceres及領先船用引擎／燃氣引擎企業的板塊啟示均反映向濰柴正迎來多年增長跑道，而中國及全球SOFC及AIDC電力需求帶來的上行空間，尚未完全反映在市場預期或估值中。

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