《外資精點》大和升小米目標價至35元，調升盈利預測，料上季智能手機收入跌幅收窄

　　大和更新對小米(01810)第三季預測，現料智能手機收入較強，受惠於平均售價成功轉嫁及新車型推出支持的韌性需求。預期第三季收入按年下跌6%至1060億元(人民幣．下同)，經調整淨利潤51億元，相當於經調整淨利潤率4.8%，按年下跌5.2個百分點，因人工智能計劃及新業務投資增加。

　　細分業務而言，該行料第三季智能手機收入按年下跌3%，跌幅較次季的7%有所收窄，分部毛利率為8.8%。電動車方面，預期電動車銷售額達230億元，按年下跌18%；審慎維持全年交付量預測45.8萬輛，並認為2027至28年交付量有上行風險，因集團計劃明年下半年海外擴張，或成為下一階段增長。至於人工智能物聯網(AIoT)，該行將第三季收入預測由升8%下調至跌1%，至270億元，反映國內消費持續疲弱，但料第四季按年增長轉正，受較低基數及海外市場持續擴張支持。

　　因應高端化策略帶動智能手機利潤率改善，該行將2027至28年每股盈利預測微升1%，重申「買入」評級，目標價由30港元上調至35港元。

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《經濟通通訊社3日專訊》