午市前瞻 | 國策撐市消息難改外圍主導，中鋁低估值兼高息可吸納

　　外圍半導體板塊反彈，港股AI硬件股再見強勢，加上阿里(09988)繼續上揚，帶動港股早段一度衝擊百天線（約25256），至25253點一個半月高位見阻力回軟甚至倒跌，11時後恒指由拾級而上，半日收升7點或不足0.1%，恒生指數半日收報25150，主板成交近1576億元。恒生中國企業指數報8367，跌14點或0.2%。恒生科技指數報4838，升86點或1.8%。

 

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曾永堅：寬鬆預期提振有限，外圍風險仍主導港股

 

　　內地早前公布第二季GDP增長4.3%，低於市場預期的4.5%。中證監近日召開座談會，聽取上市公司、券商及基金機構對促進資本市場健康平穩發展的建議。同時，多家央企陸續宣布回購及大股東增持。

 

　　隨著政治局會議召開在即，高盛預期當局將釋出更強烈的政策寬鬆訊號。香港股票分析師協會副主席曾永堅向《經濟通通訊社》表示，相關政策雖對港股具備提振作用，長遠而言能為市場注入信心，但美伊局勢與環球資金流向對恒指的影響顯然更大。他解釋，相較於內地股市，港股屬於高度開放的市場，除了受國策影響外，外圍因素的衝擊更為顯著。目前美伊衝突尚未緩和，市場仍處於通脹帶來的陰霾；加上市場持續關注新任聯儲局主席沃什的縮表態度，近日AI概念股的回吐，正是環球資金因應外圍局勢不確定性所作出的避險調整。

 

　　曾永堅又表示，在政策提振下，港股資金短期內料會輪轉至央企及國企相關股份。由於外資對港股投資意欲仍低，加上內地早前收緊非法跨境炒股渠道，北水流入力度減弱，在此消彼長之下，科技平台股將承受一定壓力。他續指，在多重因素夾擊之下，現時港股走勢未明朗，大市走勢的關鍵在於恒指能否連續約五個交易日企穩於50天線（約24715點）之上，否則難以確認升勢，預計短期將維持在24200至25300點區間反覆震盪。

 

增持僅具短期效應，中鋁看好基本面上望8.3元

 

　　在一眾宣布增持計劃的企業中，曾永堅較為看好中國鋁業(02600)，該股控股股東中鋁集團計劃未來12個月內增持10億至20億元人民幣的A股及H股，增持比例不超過總股本2%。他解釋，增持行動雖能提供短期支撐，但長遠關鍵仍取決於企業基本面。從行業角度來看，鋁的需求前景相對明確且樂觀；而中鋁經過前期調整後，預測市盈率已回落至約5至6倍，加上股息率高達7厘，配合增持消息，投資吸引力顯著提升。曾永堅指出，中鋁近期股價處於低位，且在7.3元水平展現強勁支持，投資者可趁消息提振分批吸納，首個上望目標價看8.3元。

 

撰文：經濟通市場組