AI大模型概念股｜Anthropic等美國AI巨頭籲放緩AI發展，騰訊阿里反齊造好可續博反彈？
美國人工智能(AI)公司Anthropic行政總裁阿莫戴(Dario Amodei)憂慮AI失控引發不利人類風險，公開呼籲業界放緩發展步伐，雖遭美國總統特朗普猛烈批評，但獲各AI巨頭表態支持，市場認為這將有可能成為中資AI企業超越的機會，隔晚中概及ADR明顯表現較佳，騰訊(00700)及阿里巴巴(09988)今早齊升2至3%，可否繼續博反彈？
（AP圖片）
憂AI失控Anthropic籲放慢發展 特朗普：毋須為AI設安全護欄
Anthropic行政總裁阿莫戴(Dario Amodei)近日發文指AI企業應開始減慢開發最先進模型速度，以降低AI脫離人類控制並引發不利人類的傷害風險。他警告，若業界不加以約束，一批失控AI代理程式最快在6個月內便有能力接管整個互聯網，並可能引致網絡攻擊、生物恐怖主義及嚴重經濟混亂等後果。隨後xAI行政總裁馬斯克(Elon Musk)與OpenAI行政總裁Sam Altman都表態支持。Dario Amodei同時建議美國政府限制向中國出售先進AI晶片，形容此舉將是決定中國AI實力的關鍵因素。
美國總統特朗普昨日（14日）在社交平台連發6帖猛烈批評Anthropic有關放慢AI發展的呼籲，更致電正出席會議的英偉達行政總裁黃仁勳，公開指控「放緩AI發展是中國的陰謀」。特朗普稱毋須為AI設置安全護欄，美國有「高智商總統」就足夠。眾議院議長約翰遜表示特朗普最快本周召集AI企業高管開會。
內地發布AI安全治理框架3.0 國盛證券：AI安全落地條件趨成熟
另外，2026年國家網絡安全宣傳周於昨日正式開幕，開幕式發布《人工智能安全治理框架3.0》、《2026年人工智能技術賦能網絡安全應用測試結果》等一批網絡安全領域重要成果，全國多地同步開展多形式網絡安全宣傳普及、技術交流活動。網絡安全技術高峰論壇同期舉辦，網絡空間部隊信息工程大學展出網絡空間安全學科最新建設成果，中孚信息(深:300659)相關負責人分享AI時代數據安全治理實踐，中國聯通(00762)攜AI安全系列產品亮相，展示算網、信息、數據等全鏈路安全創新成果。
《人工智能安全治理框架3.0》在維持風險分類、技術回應與綜合治理核心邏輯的同時，更新了風險分類與技術對策，旨在提升對AI安全的共識並強化風險防範能力。國盛證券指，政策端與技術端共振，AI安全落地條件趨於成熟，AI+網絡安全成為中美國家級戰略重點方向，產業趨勢得到進一步驗證，技術成熟推動AI安全成為市場剛需，AI安全市場持續擴容，產業需求明確。
麥嘉嘉：資金流入具盈利及現金流AI公司 騰訊或見460元阿里先看120元
（麥嘉嘉）
永豐金證券（亞洲）金融商品交易部主管及研究部主管麥嘉嘉認為，AI監管可能是環球大趨勢，AI基礎建設或數據中心建設短期未必有很大幅度收縮，但不排除有些放慢腳步，所以今日見資金面開始看AI公司，不是單有概念就將其納入投資組合，可能將整個板塊分三個層面部署：第一層是一些具有盈利及現金流、AI可提升原有變現效率的平台龍頭如騰訊及阿里，第二層是一些受惠雲端或企業數碼化支出的基建或軟件公司，去到第三層才是估值較高、純粹以模型題材驅動的概念股，明顯第三層流入資金較少。不過，市場仍要留意AI資本開支超預期上升，或折舊、營運成本蠶食盈利的風險，令這些AI公司股價會有些調整壓力。再者，市場之前對AI商業化預期頗高，需更多季度業績驗證，否則波動性仍大。
麥嘉嘉續指，騰訊本身具備微信小程序、支付、視頻號、遊戲，可將AI內嵌至既有的流量及交易場景，即閉環模式，理論上比單是出售模型更有能力變現。騰訊本身已有較大的場景及用戶入口，將AI嵌入微信生態、廣告、遊戲內容及企業服務，較能令投資者看清其變現路徑，但現階段市場仍要看其廣告率提升可否持續覆蓋加速擴張的算力及折舊成本。至於阿里，較突出的投資主題為其雲端基礎設施，即AI算力及企業級AI服務，但其核心問題為能否藉著大規模的基建投入擴大雲市場份額及建立一個長期護城河，所以阿里的投資邏輯較偏向雲端及企業AI，長線潛力在於其形成算力，以及模型及企業應用的一體化，但短期估值能否上調仍要取決其AI雲收入增速、利潤率的改善，以及能否將龐大資本開支轉化為自由現金流。
部署方面，麥嘉嘉指，騰訊及阿里之前股價累積調整不小，低位應有些技術性支持，其中騰訊有機會短線上試100天移動平均線近460元，阿里則100元會是其短期底位，先上望大概120元。不過，仍要看明日美國議息，雖然加息概率很高，但市場會看聯儲局在會議後會否再放鷹，若其立場更鷹會為騰訊及阿里等帶來一些估值壓力。
部分具AI大模型概念的科技股今早造好，騰訊半日升2.93%收報443.2元，阿里升2.27%報108.3元，百度(09888)升1.23%報90.4元，惟快手(01024)跌0.46%報30.44元，智譜(02513)跌4.99%報685元，MiniMax(00100)跌5.55%報238.4元。
（經濟通HV2報價系統截圖）
撰文：經濟通市場組、中國組、採訪組、李崇偉 整理：李崇偉
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