異動股 | 中際旭創倒跌近3%再創新低，花旗指股價調整過度維持買入評級（更新）

　　【10:50】中際旭創(03308)現價跌2.6%，報604元，該股成交約131萬股，涉資8.11億元，最高見641元，最低見601元，H股再創上市新低。

 

（資料圖片）

　　

　　花旗發表研究報告指出，中際旭創A、H股於11月3日分別調整12.7%及10.9%，或因投資者憂慮訂單削減。管理層澄清並無廣泛訂單削減，僅個別客戶作出有限結構性調整。

 

　　報告強調，800G及1.6T高速光模組產品需求仍然強勁，大部分2027年訂單已鎖定，至少一名主要客戶已提供明確2028年需求指引。而且，由2026年第四季至2027年第一季未見需求放緩跡象。

 

　　報告提到，光模組供應仍然緊張，定價具韌性，整體定價環境有利。數位訊號處理器(DSP)、光學晶片及印刷電路板(PCB)供應自第三季起逐步改善，應支持未來數季出貨按季增長。公司認為領先DSP及激光器供應商潛在合併對供應可用性無重大影響。該行視股價調整或因訂單調整及供應商合併憂慮而過度，基本面仍然穩固，惟受AI情緒消退拖累。

 

　　花旗重申對中際旭創「買入」評級，H股目標價1394港元；A股目標價1212元人民幣。

 

　　現時，恒生指數報23470，跌55點或跌0.2%，主板成交近635億元。國企指數報7925，跌17點或跌0.2%。恒生科技指數報3811，跌56點或跌1.5%。

 

　　【9:35】中際旭創(03308)現價升2.3%，報634.5元，該股成交約14萬股，涉資8885萬元，最高見641元，最低見624.5元。

 

　　中際旭創在分析員電話會議上，回應近日指其遭海外客戶下調需求或砍單的傳言。中際旭創指出，個別客戶或存在產品結構性調整，但絕大部分客戶並未下調需求或訂單，甚至有個別客戶在1.6T需求較此前有所增加。而即使考慮個別客戶結構性調整的情況，2027年的整體需求仍然在原預測範圍之內，光模組供應仍然偏緊，亦未出現異常庫存無法發貨的情況。

 

　　中際旭創指出，現時2027年絕大部分的訂單已經涵蓋全年需求，而目前已經有至少一家重點客戶對2028年的需求給出明確需求指引，且需求強勁，而其他客戶的需求指引目前仍在持續收集。

 

　　中際旭創昨日股價大挫近11%，見其上市新低610元。早前網上傳言指大行野村的研究報告中，將中際旭創A股目標價下調至330元，野村其後強調未曾發布過該項研究報告。

 

　　現時，恒生指數報23433，跌92點或跌0.4%，主板成交超過64億元。國企指數報7912，跌31點或跌0.4%。恒生科技指數報3823，跌44點或跌1.2%。

 

撰文：經濟通市場組