13/08/2026 11:57
《星級輪證－鍾宛婷》騰訊績後股價受壓，恒指好友回流博反彈
《星級輪證》美國7月CPI大致符合預期，令市場對美聯儲局加息憂慮略為降溫，美股隔晚個別發展，標普500指數及納指延續升勢，道指則微跌。港股方面，重磅科技股業績繼續主導市場氣氛，騰訊(00700)績後資本開支急增及自由現金流轉負成為焦點，股價今早（13日）受壓，拖累恒指低開152點。
從輪證資金流看，恒指好友資金有回流跡象。恒指牛證錄得約4659萬元資金流入，反映部分投資者憧憬指數在業績期後有機會博反彈；相反，恒指熊證錄得約5361萬元資金流出，顯示淡倉有先行獲利離場。整體資金流較偏向趁低吸納，惟恒指能否突破近期區間，仍取決於科技股績後表現及外圍利率預期。若恒指能企穩並見成交配合，好友可留意較遠收回價牛證作順勢部署；若反彈後未能突破阻力，則需提防指數重返區間整固。
騰訊績後成為市場焦點。公司上季資本開支按年急增1.8倍，遠高於市場預期，反映其在AI、雲基建及算力相關投入明顯加快；不過，自由現金流轉負亦令市場擔憂現金流質素及股東回報空間。輪證資金方面，騰訊好倉錄得約2208萬元資金流入，可見有資金趁績後波動部署反彈。若認為股價能守住關鍵支持，看好可留意相關認購證作短線跟進；相反若認為市場持續聚焦自由現金流轉負及資本開支高企，股價或需時間消化沽壓，則可留意認沽證作短線看淡部署。
《星展銀行香港分行環球金融市場上市產品策略師 鍾宛婷》
註:本結構性產品並無抵押品。如發行人或擔保人無力償債或違約，投資者可能無法收回應收款項。結構性產品價格可升可跌，投資者或會損失全部投資，投資前應了解產品風險並諮詢專業意見，及細閱上市文件內全部詳情。
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
從輪證資金流看，恒指好友資金有回流跡象。恒指牛證錄得約4659萬元資金流入，反映部分投資者憧憬指數在業績期後有機會博反彈；相反，恒指熊證錄得約5361萬元資金流出，顯示淡倉有先行獲利離場。整體資金流較偏向趁低吸納，惟恒指能否突破近期區間，仍取決於科技股績後表現及外圍利率預期。若恒指能企穩並見成交配合，好友可留意較遠收回價牛證作順勢部署；若反彈後未能突破阻力，則需提防指數重返區間整固。
| 恒指牛證67185:收回價25210點，換股比率10000 | （較進取） |
| 恒指牛證64861:收回價24850點，換股比率20000 | （較保守） |
| 恒指熊證57021:收回價25669點，換股比率10000 | （較進取） |
| 恒指熊證56473:收回價25900點，換股比率20000 | （較保守） |
騰訊績後成為市場焦點。公司上季資本開支按年急增1.8倍，遠高於市場預期，反映其在AI、雲基建及算力相關投入明顯加快；不過，自由現金流轉負亦令市場擔憂現金流質素及股東回報空間。輪證資金方面，騰訊好倉錄得約2208萬元資金流入，可見有資金趁績後波動部署反彈。若認為股價能守住關鍵支持，看好可留意相關認購證作短線跟進；相反若認為市場持續聚焦自由現金流轉負及資本開支高企，股價或需時間消化沽壓，則可留意認沽證作短線看淡部署。
| 騰訊認購證28653:行使價500.5元，到期日2027年6月，有效槓桿約4.7倍 |
| 騰訊認沽證28570:行使價399.8元，到期日2026年11月，有效槓桿約7.4倍 |
《星展銀行香港分行環球金融市場上市產品策略師 鍾宛婷》
註:本結構性產品並無抵押品。如發行人或擔保人無力償債或違約，投資者可能無法收回應收款項。結構性產品價格可升可跌，投資者或會損失全部投資，投資前應了解產品風險並諮詢專業意見，及細閱上市文件內全部詳情。
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