《外資精點》花旗維持中國平安「買入」評級，目標價83港元

　　花旗發表研究報告指出，中國平安(02318)截至2026年9月底的業績大致符合預期，集團營運利潤按年增長8%，主要受壽險、銀行及資產管理業務帶動。然而，受投資表現拖累，集團淨利潤按年下跌27%。報告同時顯示，新業務價值(NBV)按年下跌13%，主要受高基數效應及銀保通路監管政策調整影響。該行將中國平安的目標價定為83港元，維持「買入」評級。

　　報告提到，集團第三季的新業務價值按年大幅下滑54%，儘管如此，管理層對2027年業務展望保持樂觀，認為中期內實現雙位數的新業務價值增長仍有望達成。在財產保險方面，集團今年首九個月的綜合成本率改善1.4個百分點至95.6%，表現優於市場預期。管理層預期，未來兩年財產保險的綜合成本率將優於行業平均水平。根據花旗估算，集團財產保險的承保利潤按年大增52%至116億元人民幣，主要受保險收入增長4%；以及綜合成本率同比改善1.4個百分點支持。

　　報告同時指出，截至今年第三季末，集團帳面價值較上季成長2%，達到約1.04萬億元人民幣；儘管第三季獲利受會計處理而出現波動，但帳面價值仍實現了成長。同時，平安人壽的核心償債能力較上季上升4個百分點，達到138%；財產險業務的核心償債能力充足率則較上季下降15個百分點，但仍維持在164%的穩健水準。

　　報告列出主要下行風險，包括：金融控股公司監管收緊、對全球系統重要性的金融機構提出額外要求、壽險行業調整期延長、財產保險市場價格競爭激烈，以及銀行資產質素惡化等。

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《經濟通通訊社29日專訊》