《專家之言－李偉傑》港股短期仍以高位震盪為主，不排除春節前再挑戰27200點上方

　　《專家之言》上周港股維持高位整固格局，北水雖連續錄得淨流入，但流入速度略見放緩。不過資金主導方向延續明確，機械人及智能製造產業鏈仍為市場焦點。尤其協作機械臂、精密傳動及伺服器零部件等次板塊，在內地政策推動及下游需求向好帶動下，整體跑贏大市。值得注意的是，部分資金近期開始流向機械人應用中下游產業，包括高精度感測器與減速機等關鍵零組件，反映市場主線正由核心製造環節向更細分領域擴散。

*AI與電力工程或成推動指數再上行雙引擎*

　　同時，政策面持續注入正面動能。國家電網公布「十五五」期間固定資產投資預計將達4萬億元人民幣，按期增長約四成，創歷史新高。此舉有望刺激電力設備與工程板塊估值修復，亦令資金焦點由智能製造自然伸延至電力工程股，形成新一輪主題輪動。相關企業在綠能基建、智能電網及輸變電系統自動化等方面的市場需求預期明顯提升。

　　科技主題方面，AI伺服器及晶片自研仍是大型互聯網與半導體公司的策略重點。隨多家企業釋出新一輪資本開支計劃，集中於AI算力基建與智能製造平台建設，行業中期估值具上升空間，AI與電力工程兩大主線或成推動指數再上行的雙引擎。

*智能製造及能源基建龍頭中期仍具配置價值*

　　外圍方面，美國總統特朗普近期除針對格陵蘭資源開發表態外，亦就加拿大、北約事務發表強硬言論，引發市場短暫避險情緒。美元指數於低位徘徊，資金流向黃金與其他非美元資產，推動金價急升；部分投資者重新配置商品與避險資產組合。不過，目前市場風險偏好仍屬中性，整體資金傾向結構性布局而非全面防守。

　　港股短期仍以高位震盪為主，恒指或於26000至27000點區間整固，加上AI及電力工程題材持續發酵，不排除指數於春節前再度挑戰27200點上方。操作上宜關注具政策催化與資金追捧的智能製造及能源基建龍頭企業，中期仍具配置價值。《天風國際　李偉傑》（筆者為證監會持牌人，筆者及/或有聯繫者沒有於以上發行人或新股上市申請擁有財務權益）
　
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。