《港股偉論－黃偉豪》HKDSE教育需求強勁，精英匯業務增長迅速

　　《港股偉論》精英匯(01775)近期公布截至2026年7月底止財政年度業績，整體實現營收大幅增長並成功扭虧。伴隨著大灣區對HKDSE的需求升溫、內地B2B教育合作成為核心增長引擎等，集團中長期前景看法樂觀。

　　截至2026年7月31日止的財政年度，集團實現營收2.78億元，按年大幅上升43.9%；全年錄得溢利2040萬元，對比上一個財年虧損2450萬元，正式扭虧為盈；股東應佔溢利1790萬元，每股基本盈利3.37仙。董事會建議派發末期股息每股1.69仙，是近年首次建議派息，反映管理層對盈利可持續性的信心。期末現金及現金等價物約8600萬元，維持穩定水平。

　　從業務結構來看，集團四大板塊全部實現收入正增長，業務重心持續向大灣區市場推進。傳統基本盤「私立中學輔助教育服務」收入1.17億元，按年增長16.2%，除本地HKDSE課程外，還積極拓展服務至A-Level及IB等國際課程，另小班及一對一個性化課程亦帶來增量收入，業務多元化成效顯著。

　　至於帶動今次業績的增長點，為「學校服務」及「配套教育服務及產品」。學校服務營收7000萬元，增長53.6%，主要得益內地對HKDSE相關教育需求上升，現時集團已服務內地十多所學校，業務擴展至深圳、廣州、北京及杭州等城市；配套教育服務及產品收入6742萬元，按年大增119.6%，當中升學諮詢業務收入暴增227.7%，大灣區家庭對DSE升學規劃、選校申請、面試培訓的需求釋放，帶動板塊高速擴張。「私立中學日校業務」則錄得45.6%增長，元朗及旺角兩間日校受惠新來港家庭入讀人數增加，學費上調帶動收入提升，鞏固校內教育基本盤。

　　在成本控制方面，集團縮減廣告宣傳開支，將資源轉向教學團隊擴充，員工成本上升36.9%，用於內地與香港教學人員擴招及課程研發，而導師服務費則基本持平，成本管控有所改善。

　　展望未來，集團確立四大發展支柱：鞏固雙軌制私立中學輔助教育服務、擴展日校服務和發展GCE/IB/A-Level等國際課程、深化內地B2B學校合作，以及積極運用人工智能(AI)技術賦能以改善教學與學習。而隨著香港政府提出打造國際教育樞紐，加上北部都會區建設，集團元朗校舍的戰略價值進一步提升；新加入董事會的伍經衡團隊開發的AI學習工具即將上線，有望優化個人化教學體驗；「點亮星途」教師培訓計劃，為大灣區輸送HKDSE師資，支撐跨區域擴張。

　　整體而言，精英匯業務成功實現虧轉盈，大灣區對HKDSE需求的紅利帶動新業務高速成長，多元化的教育生態打開增長空間。以股份目前現價市盈率僅約10.4倍，配合著預期未來業務能展現出高增長來看，現時估值水平吸引，投資者不妨多加關注。《胤源世創家族辦公室（香港）第一副總裁　黃偉豪》（本欄逢周四刊出）

*筆者為證監會持牌人士，並無持有上述股份。
　　
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