《行業趨勢》法外貿行：中國車企歐洲銷量首超日企，惟在海外仍面臨貿易壁壘與盈利能力挑戰

　　法國外貿銀行亞太區高級經濟學家吳卓殷發表電動汽車季度報告指，近期動態顯示，中國以外的市場正呈現出日益增長的發展勢頭。2026年第二季度，全球電動汽車滲透率達到27%；其中，歐洲電車市場得益於購車激勵措施、充電基礎設施的完善以及較高的燃油成本，表現尤為突出。　相比之下，中國國內市場則有所走弱，這主要是因為早期的補貼政策透支了部分購車需求，且購置稅減免力度也有所縮減。中國國內持續存在的產能過剩問題正促使車企加速向海外擴張；5月份，中國車企在歐洲市場的銷量首次超過了日本車企。

*競爭範圍向高端市場延伸，將生產環節本地化*

　　報告指，一個更加值得關注的影響在於，中國推動出口的舉措反映的不僅是對增長的需求，也是對盈利能力的追求。鑑於國內產能利用率僅為71%，海外市場較高的售價便成了維持盈利的「生命線」。　因此，即便國內市場的價格戰趨於緩和，海外市場的競爭壓力也未必會隨之減輕。此外，中國品牌正轉向更高端、技術含量更高的車型，這不僅挑戰了歐洲車企的高定價策略，也使競爭範圍從入門級車型進一步向高端市場延伸。

　　在歐洲，電動汽車普及率的提升可能與行業盈利疲軟並存。中國供應商正不斷擴大在電動汽車價值鏈中的份額，而汽車市場增長停滯，使得車企難以通過銷量增長來抵銷市場份額流失帶來的影響。削減資本支出或許有助於改善現金流，但盈利能力是否能持續復甦，仍取決於更具競爭力的產品投放以及利潤率的穩固。將生產環節本地化（即在中國企業在歐設廠）或許能降低關稅風險，但也意味著競爭更靠近歐洲本土的工廠與供應商。

*中歐貿易政策調整，盈利及本土化壓力凸顯*

　　上述盈利及本土化壓力在近期貿易政策調整下進一步凸顯。10月9日，中歐就混合動力汽車貿易達成初步共識，並同意繼續推進純電動汽車最低進口價格承諾及反補貼稅複審程序，但現有關稅尚未取消。與此同時，中國於10月12日宣布，自2027年4月1日起將新能源汽車的增值稅出口退稅率由13%下調至9%，可能進一步增加出口成本並壓縮利潤空間。儘管中歐貿易談判取得一定進展，中國車企在海外市場仍面臨貿易壁壘與盈利能力的雙重挑戰。

　　從更廣泛的全球汽車產業格局來看，中國作為利潤市場的重要性有所下降，但其作為研發、產品開發、供應鏈及出口基地的戰略價值日益凸顯。對於外國車企來說，若選擇撤出，可能會削弱這些車企的全球競爭力。當前的問題已不再是競爭是否會加劇，而是在汽車電動化進程中，誰能夠保住利潤空間、技術優勢和產業價值。
　
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《環富通基金頻道3日專訊》