《廣匯論勢－鄭廣復》鎊匯有望受惠息差挑戰1.4關

　　《廣匯論勢》美國10月非農就業數據表現強勁，新增職位16.5萬個，多於市場預期的6.5萬個，9月新增職位亦由2.9萬個向上修訂至6萬個。此外，10月失業率跌0.1個百分點至4.1%，平均時薪按年升幅則由3.2%微降至3.1%。就業報告顯示，專業與商業服務業新增7萬個職位，遠超過去12個月平均每月的1.5萬個，亦是2022年7月以來表現最佳的月份，更是對非農職位貢獻最大的行業。另外，醫療保健新增約4.2萬個職位，同樣多於過去12個月平均的約3.1萬個，為6個月以來最強。運輸及倉儲業職位增加2.5萬個，製造業職位亦新增1.9萬個，均為10月就業數據報告超乎預期的主要因素。
　
*聯儲局明年料最多加息半厘*
　
　　利率期貨顯示，投資者預期12月加息25基點的機率升至80.5%。當然，這與美國聯儲局在9月經濟預測中對利率的預期一致，故投資者須留意當局在12月議息會後的最新經濟預測，對未來通脹、利率、就業市場及整體經濟表現的觀點。從9月的經濟預測中可見，即使聯儲局將明年的聯邦基金利率中位數，由6月預測的3.6厘，上調半厘至4.1厘，但預測範圍上限仍是4.4厘。故若12月經濟預測維持在範圍上限4.4厘，相信聯儲局傾向以4.25厘至4.5厘為目前加息路徑的終點站，即明年只會加息25基點。
　
　　由於油價的低基數效應將在明年逐步減退，3月至6月底更料會消失，影響幅度最多約1.5個百分點，甚至對整體通脹產生負面效應。以5月整體通脹達到4.2%為例，明年5月通脹很可能降至2.7%，當然屆時還要看消費及私營企業的投資會否成為推高通脹的來源，若然美國消費力及投資持續增強，並令整體通脹維持在約3%，4.25厘至4.5厘的利率水平應有平衡通脹與經濟增長的作用。
　
*美元兌加元料續上試1.43*
　
　　美國10月就業數據強勁，但鄰國加拿大的就業數據卻偏差，就業職位減少4700個（預期增加1.46萬個），失業率上升0.2個百分點至6.7%，全職平均時薪按年升幅由2.3%降至2%，預料加拿大央行(BoC)繼續維持指標利率在2.5厘。美元兌加元上周五（6日）一度急升至1.4139，本周一（9日）回落至1.4082，但料美元兌加元已重新守穩1.40，後市有望挑戰1.4300。
　
　　另外，上周英倫銀行(BoE)加息25基點，指標利率升至4厘，受上周五美國就業數據影響，英鎊兌美元跌至1.3343，試穿日線圖50SMA（現約1.3360）及20SMA（現約1.3358），但最終守穩在20SMA以上收市，本周一裂口高開後重新守穩50SMA，且重上1.34美元水平。在預期BoE將進一步加息，令其利率將於一段時間內高於美元的情況下，英鎊兌美元有望上試去年以來的大型橫行區頂1.3869，甚至乘勢挑戰1.4000關口。《資深市場分析師　鄭廣復》
　
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