《談國論企－黎偉成》工企總利潤6月份增成半促半年績佳

　　《談國論企》中國的全國規模以上工業企業的利潤總額於2026年6月份同比上升15.1%，使上半年增幅達18.7%的高水平，表現遠優於預期，其中高新技術、裝備設施為主的製造業以至油煤等能源開採業的業績皆理想，因實現營業收入增長高於發生營業成本，使營業收入利潤率大幅提高，在國際局勢和海上航運情況險惡屬相當難能可貴的成績。相信國家積極主動挺供與求的內需政策效益，使工業企業的產銷回報甚或固投向好。

*利潤於二季度均增高於一季度步步升*

　　來自中國國家統計局發布最新資料，全國規模以上工業企業的實現總利潤，於2026年6月份同比增長15.1%，升幅即使不及5月份的21.1%和4月份的24.7%，因上年的基數高於前兩個月，仍使由4-6月份組成的二季度均增19.03%，相對於1-3月份組成的一季度所增的15.4%出現季度性環比多增3.63個百分點。此使總利潤於1-6月份累計達3.948萬億元同比增加18.7%，基本持平於1-5月份3.1439萬億元的18.8%升幅，充分顯示規模以上工業企業今年的產銷經營情況相當良好，更為國民經濟面對頗不少困擾和國際經貿鬥爭環境底的相當良佳啟示。

　　先談（甲）規模以上工業企業實現利潤總額，2026年上半年即1-6月份有良好表現，其中重要因由乃受惠於成本控制得宜的支持：(i)「實現營業收入」於1-6月份累計69.26萬億元同比增長6.5%，較(ii)「發生營業成本」58.8萬億元所增的5.9%，多增0.6個百分點，使(iii)收支相抵所得的「營業收入利潤率」5.7%高於上年同期0.59個百分點，為由1-3月至今的高於5%的比率，擺脫1-2月份僅4.92%之困。

*機器設備及新技術企業績穩佳顯製造業轉型有良效*

　　由是要看（乙）工企的具體行業經營回報情況，惹人注目的是(I)屬高技術和裝備製造業的企業業績每多處前列，特別是(1)「計算機、通訊和其他電子設備製造業」於2026年1-6月份同比多賺96.9%，於各業中賺利第二高的行業；此乃受惠於國民經濟提質升級發展，對計算機、通訊等相關產品和服務需求會持續強烈，尤其是國家「要以自我創新引領新質生產力發展」，要建設現代化產業體系，作為堅持穩中求進、以進促穩的重要法門。

　　但其他高技術行業的業績表現略見改善：(2)「通用設備製造業」多賺1.5%，基本穩定；更重要的是(3)「電氣機械和器材製造業」期內賺利同比下跌0.6%和(4)「專用設備製造業」賺利減0.1%，跌幅皆有收窄，有良性啟示。

　　至於(II)金屬類工業企業的兩大行業，則個別發展，表現良佳者為(5)「有色金屬冶煉及壓延加工業」2026年1-6月份同比增99.4%，為各業列賺利增長最快者。但(6)「黑色金屬冶煉和壓延加工業」1-6月份少賺25%，只比1-5月份的37.3%減幅略低，完完全全扭轉2025年全年多賺3倍佳況，認真「傳奇」。此兩大行業都與各種各樣工業生產所需有十分密切關係。

*石油天然氣開採業多賺因中東亂局衍效*

　　難得的是(III)能源行業，其中「石油和天然氣開採業」於1-6月份同比多賺16.6%；「石油煤炭及其他燃料加工業」出現虧轉盈，此因混世魔王特朗普無恥無賴地違國際法以及其簽的「伊斯坦堡諒解備忘錄」，一而再侵略伊朗，使國際油價反覆於100美元。

　　再看(IV)民生日用有關的製造業的首季度業績，如(8)紡織業多賺16.6%；(9)農副食品加工業期內少賺12%；(9)「電力、熱力生產和供應業」的利潤減少6.2%。

*企業應收帳產成品存貨期皆持續改善*

　　至於（丙）規模以上工業企業的經營情況的最新變化：（一）工業企業的資金周轉情況(i)「應收帳款」於2026年6月末時為28.6萬億元同比增加8.1%，高於5月末之7.7%；平均回收期於持平於5月份的71.7天比上年同期上升增加0.8天。和(ii)「產成品存貨」2026年6月末時為7.11億元9.5%，雖高於5月末時7.14萬億元的8.8%增幅，額度卻略少於5月末；產成品存貨的周轉天數2.1天，更低於5月份21.6天。

　　至於（二）資產負債情況亦持續穩步好轉：(1)資產總值於2026年6月末時為194.56萬億元，同比增加6.1%；(2)負債總計113.52萬億元同比增6.6%，(3)資產總值增幅略低於負債，使所有者權益81.08萬億元，增幅5.4%，而(4)資產負債比率58.3%，比上年同期高1.3個百分點。《資深財經評論員　黎偉成》(waishinglai210@yahoo.com.hk)
　
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