《思前想後－郭思治》成交金額持續萎縮，大市升勢或漸受限

　　《思前想後》大市已接近7月份之尾聲，論形態本月大市該屬先低而後高。恒指暫時由2日之低位22953點升至28日之高位25440點。即月內之波幅已擴闊至2487點，以2487點之波幅計實已不算小，該可滿足月內之所需，加上本月恒指高低位之距離已符合慣性之要求。故在本月底前，大市會否再進一步往上創月內新高已非重點。目前宜關注的是，繼7月份大幅反彈後，8月份大市能否持續往上尋高位。有一點需要留意，周來恒指雖不斷往上尋反彈市之新高，但成交金額卻持續萎縮，擔心在動力不配之下，大市之升勢不但會漸受規限，且一旦沽壓再現，整個大市又會再重陷反覆不明之中。

*若買盤態度再呈保守，大市恐再陷反覆*

　　再看移動線方面之表現，經過7月份之一輪急步反彈後，在恒指持續上升帶動下，目前10天線(約在25011點左近)已成功重越20天線(約在24374點左近)及50天線(約在24588點左近)。祇要大市能保持緊扣高台而不下之格局，估計在本周五(31日)前，10天線將會再進一步重越100天線(約在25178點左近)。其時，祇得250天線(約在25718點左近)仍力壓在上。但需留意，大市雖仍處緩步尋頂之趨勢中，但成交金額卻不但未見配合，反之，似正逐步萎縮，擔心在動力不配之下，一旦買盤態度再呈保守，而沽壓又再滲著湧現的話，大市又會漸陷反覆之中。

　　拉闊一點看，今年大市之形態仍暫屬先高而後低。恒指暫時由1月29日高位28056點跌至6月26日低位22518點，即恒指累積之跌幅為5538點。其後大市出現反彈，在買盤反擊下，恒指便逐步上升至7月28日之高位25440點方漸受規限，即共反彈2922點。相對跌幅為5538點計，即大市已反彈跌幅之52.7%，單論幅度該已不算小，故後市如欲再持續往上尋頂，成交金額必須配合。因動力如不相配，大市升勢當會漸受規限。

　　另外，以今年大市波幅僅為5538點計，相對確有點偏細，不妨試作比較。2024年恒指是由1月22日之低位14794點升至10月7日之高位23241點，即2024年之波幅是上升8447點。到2025年，恒指是由1月13日之低位18671點升至10月2日之高位27381點，即2025年之波幅是上升8710點。以上述兩年之波幅作比較，今年確實有點偏細，故在本年餘下之交易日，大市或會出現更大之波幅點，剩下問題祇是大市會試頂或試腳而已。《香港股票分析師協會副主席　郭思治》
　
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