【五窮殺到】業界: 不見誘因港股5月會大跌 籲換馬消費股
於過去10年間，港股恒生指數於5月份的表現大多向淡，以首日開市與月底收市作比較，共有7次跌市，只有3次升市（附表），似乎應驗了「五窮六絕」（Sell in May）的效應！
對於今年5月港股的走勢，馮時煖略為看淡，並指會十分波動 (Kenji攝)
馮時煖料大市出現逢反彈套現的格局
儘管於4月最後一個交易日的本周一（30日）港股大幅上升527點收市，但是，長江證券資產管理（香港）董事總經理馮時煖認為這只屬於短線反彈，並非真正的上升。對於5月港股的走勢，他略為看淡，並指會十分波動。
他對表示，目前恒生指數處於不太偏高的水平，因此看不到有大誘因會出現大幅下挫，但是，投資者可能因擔憂於接近6月份，美國和本港將會加息，而先行獲利回吐，料大市出現逢反彈套現的格局。
炒業績期過後 恒指料維持上落
小牛金服行政總裁連敬涵對對表示，通常在5月至6月期間，大部分業績已公布完畢，市場上再無多大消息炒作，一般上是淡市期。過往，港股於1月至3月期間因炒業績而造好，至5月至6月期間便進行獲利回吐。但今年的情況不同，除於1月份攀升外，港股於2月和3月期間的走勢差，所以港股在今年5月和6月期間應不會出現明顯回吐的情況。
他指，南北韓和好的政治消息對股市的影響不大，但中美貿易戰問題持續困擾市場氣氛，同時，預期美國和本港加息的陰霾會障礙港股於5月和6月期間的表現，料期內港股大多數維持橫行上落，料波幅區間於30000至31000之間。
周一港股上升主要因銀行股業績佳引發資金流入該類股份炒作，但業績公布期已經完結，後市再無炒作主題。
表列過去十年恆生指數5月表現：
避開業務以美國為主的內地科技股 看好內地消費股
在這個環境下，投資者應如何部署呢？
馮時煖建議投資者避開業務以美國為主的內地科技股，因這類企業受中美貿易戰的影響最大。此外，本港的證券商和保險股料受到加息的影響最大，亦要避開。
他指，投資者可考慮內地的消費股，因內地經濟增長和消費良好。至於本港的消費股，則依賴內地的消費情況，但卻受累於租金等成本昂貴。
整體上而言，今年港股的投資較去年的為困難，持貨者宜先行套現，等待恒指下探29500水平時才入市撈底。
連敬涵：小米來港未必會激發同類手機股炒上
至於A股加入MSCI指數對港股有大刺激作用方面，連敬涵相信無特別大影響。而本港引入同股不同權機制將容許更多內地重磅股來港上市，如小米等，他認為，基於本港的手機相關股份的價格已升上偏貴水平，料小米來港上市並不一定會引發本港同類型股份上升。
至於下半年港股的表現，則須視乎美國加息的步伐而定。
撰文：伍賜好
《環富通基金頻道》